澳大利亚储备银行（RBA）近日释放强烈信号，代币化正从投机概念加速迈向政策实操。在2026年3月25日于悉尼发表的演讲中，RBA助理行长Brad Jones指出，围绕资产与货币代币化在澳大利亚是否有未来的争论已告一段落，当前核心议题是“如何稳妥推进实施”。这一表态标志着该国央行对数字资产的态度发生根本性转变。
每年240亿澳元的效率红利
Jones在演讲中引用了数字金融合作研究中心（DFCRC）的分析数据，称代币化每年有望为澳大利亚经济带来约240亿澳元的效率增益。若计入新市场开辟及第二轮效应，这一数字还将进一步提高。该硬核估算成为RBA政策转向的关键触发点——监管层认为现有证据已足够支撑加速工作，目标是在稳定有序的环境中兑现这些收益。
RBA强调，代币化并非单纯的资产上链，而是需与更优的市场基础设施和支付升级相结合，才能有效提升效率、降低风险并支撑批发市场整体运行��
Project Acacia：20个用例的实战测试
作为验证代币化可行性的核心项目，Project Acacia集合了银行、托管机构、金融科技公司、市场基础设施运营商、基金管理人、稳定币发行方及技术供应商，针对20个不同的应用场景展开测试，涵盖政府债券、公司债券、定期存款、投资基金、贸易应付款以及采矿权使用费等多种资产。
在结算环节，项目同时使用了私人货币（稳定币、银行存款代币）与央行货币（批发CBDC、交易所结算账户余额），使RBA能够直观评估不同结算模型的实操表现。Jones指出，私人货币领域不会出现“此消彼长”的单一主导格局：稳定币可能更适合较小、较新的代币化市场，而银行存款代币则有望在更大、更成熟的市场中发挥更强作用。这一判断基于两种工具在信任机制和规模化能力上的差异——银行存款代币能依托现有的审慎监管框架和央行支持体系。
批发CBDC：重要但非必要
对于批发央行数字货币（CBDC），RBA持谨慎开放态度。Jones表示，行业普遍认为批发CBDC“有潜在帮助”，但并非代币化市场启动的必需条件。不过，他补充道：“如果代币化市场未来达到系统重要性水平，那么从金融稳定的角度出发，批发CBDC的推出理由将大大增强。” 言下之意，澳大利亚无需等待批发CBDC落地即可在代币化金融领域取得实质性进展。
数字沙盒：监管试验田将启
RBA并未押注单一方案，而是计划推出更广泛的推动举措。Jones宣布，央行将与金融监管委员会（Council of Financial Regulators）其他成员机构、DFCRC及行业合作，推出一系列支持负责任创新的政策。其中核心动作是探索建立一个新型数字金融基础设施沙盒，为政策制定者和行业提供受控环境，以分阶段、长期的方式测试和规模化代币化货币、资产及基础设施。
此外，RBA希望利用Acacia项目的经验，为未来的结算基础设施和支付互操作性工作提供参考。
市场影响分析：澳大利亚进入“系统设计”阶段
从全局看，澳大利亚正将代币化从“未来主义概念”重新定义为“系统设计问题”。RBA并未将技术视为已完成的答案，并清醒意识到法律、技术和协调层面的挑战依然存在。然而，信号方向无疑：代币化市场不再需要证明自身在金融体系中的存在价值，真正的挑战变成——澳大利亚能以多快的速度铺设支持其运行的轨道？
这一立场对全球加密市场具有示范效应。澳大利亚作为发达经济体，其央行对代币化的公开认可以及沙盒计划，可能吸引更多传统金融机构和稳定币项目布局亚太市场。同时，RBA对批发CBDC的“可选项”定位，降低了市场对央行数字货币排挤私人稳定币的担忧，有利于多元化支付生态的发展。短期来看，代币化基础设施类项目和澳大利亚本土金融科技公司可能迎来政策红利；长期则需要关注监管沙盒的具体规则设计及其对跨境结算的影响。