2026年，传统股息ETF表现分化明显。Schwab美国股息ETF（SCHD）今年总回报仅2.34%，远低于标普500和纳斯达克100指数。市场资金正从传统蓝筹股流向人工智能等科技成长股，这令SCHD的持仓结构成为拖累。与此同时，部分高收益股息基金通过差异化策略实现了超额收益。
为什么SCHD ETF表现不佳？
SCHD ETF的成分股集中在能源、消费必需品、医疗、工业和金融领域，包括安进、思科、艾伯维、默克、可口可乐、雪佛龙等传统蓝筹股。这些公司大多缺乏人工智能业务敞口，而今年推动市场上涨的核心动力正是AI板块。例如美光科技、Palantir、泛林研究、KLA Corp等AI相关股票涨幅均超过80%。因此，SCHD完全错过了这场科技驱动的牛市。
Avantis国际小盘价值ETF（AVDV）：多元化配置获取40%回报
Avantis国际小盘价值ETF（代码AVDV）是今年表现最突出的股息基金之一。这只主动管理基金投资于美国以外的1500多家公司，资产规模超130亿美元。AVDV的最大优势在于与美股市场高度不相关——它几乎没有AI敞口，主要配置工业、材料、金融和非必需消费品板块。其持仓以日本、英国、加拿大、澳大利亚等市场的中小盘股为主，如三井金属、玛莎百货、Perseus Mining、Ocean Gold等。该基金今年总回报达40%，不仅远超SCHD的2.34%，也跑赢了标普500和纳斯达克100。
富达高股息ETF（FDVV）：科技龙头加持
富达高股息ETF（FDVV）同样优于SCHD。这只基金专注于长期派息的公司，但不同之处在于其大量投资科技行业——前十大持仓包括英伟达、微软、苹果、博通和摩根大通。科技股的强劲表现使FDVV今年总回报达到15.78%，是SCHD的6倍以上。分析师认为，该基金因成分股中AI龙头占比高，未来仍有望持续跑赢传统股息ETF。
Amplify增强股息收益ETF（DIVO）：策略性备兑开仓
Amplify增强股息收益ETF（DIVO）采用独特策略：在买入长期派息且盈利增长强劲的股票同时，对每只股票进行战术性备兑开仓（卖出看涨期权）以赚取权利金。这样既能获得股息收入，又能通过期权策略增厚收益。DIVO的前五大持仓包括雷神技术、美国运通、芝加哥商品交易所集团、摩根大通和IBM。今年总回报达17.20%，不仅大幅领先SCHD，也优于JEPI、JEPQ等同类备兑开仓ETF。
市场影响与投资者启示
这三只ETF的表现说明，股息投资并非只能固守传统蓝筹。在AI驱动的结构性市场分化中，主动管理、国际多元化或期权策略都能有效提升收益。对于加密货币投资者而言，传统金融市场的这种分化也值得关注——当资金从某些板块流出时，可能影响相关公司对数字资产的配置。此外，若传统股息基金持续低迷，部分机构或散户可能将更多资金转入另类资产（如加密货币）以寻求收益。