投资银行 B. Riley 在周一发布的报告中首次覆盖两家比特币金库公司 Strategy（MSTR） 和 Strive（ASST），给出买入评级。Strategy 目标价定为 175 美元，Strive 目标价 12 美元。截至发稿，Strategy 报 141.82 美元，Strive 报 8.67 美元。
比特币暴跌压缩市值/NAV溢价
B. Riley 指出，比特币自 2025 年 10 月约 126,000 美元 的高点跌至 2026 年 3 月初约 69,000 美元，跌幅超 45%。这一轮下跌压低了比特币金库公司的市值与资产净值（mNAV）溢价，并减缓了此前推动比特币增持的股权发行节奏。市场整体风险情绪降温，拖累加密相关股票和基金，包括持有比特币的企业和数字资产投资工具。
Strategy：最大比特币金��� + 数字信贷平台
Strategy 仍是全球最大的比特币金库公司，持有 738,731 BTC。上周该公司又斥资约 12.8 亿美元 增持 17,994 枚比特币，平均成本约 70,946 美元/枚。执行董事长 Michael Saylor 主导了此次购入。分析师 Fedor Shabalin 指出，Strategy 已构建起一套“数字信贷平台”，融合普通股与五个系列的永久优先股（年化收益率 8%–11.5%），背后约有 22.5 亿美元 现金储备作为支持。Shabalin 表示，Strategy 股价目前约为 mNAV 的 1.2 倍，远低于 2024 年约 3.4 倍 的峰值，当前估值具有吸引力。mNAV 是衡量比特币金库公司市值与其底层比特币持仓及相关资产价值比率的常用指标。
Strive：低杠杆 + 资产管理业务双轮驱动
Strive 则结合了约 13,100 BTC 的金库储备与约 25 亿美元 规模的资产管理业务。分析师称其杠杆水平较低，优先股收益率约 12.5%，且股价仅相当于修正 NAV 的 0.9 倍，存在估值折价。报告还提到，这两家公司发行的优先证券收益率超过许多传统固定收益产品，有望吸引偏好���益的投资者。