美国加密市场结构法案CLARITY Act正遭遇白宫与Coinbase之间的激烈冲突，法案推进陷入僵局。稳定币收益规则成为导火索：传统银行集团要求限制加密平台提供USDC等稳定币的利息，而Coinbase则坚决反对。
稳定币收益之争：银行与加密平台的对立
CLARITY法案旨在划分SEC与CFTC的监管权责，并为稳定币、代币化资产及DeFi设立规则。其中一项核心条款涉及稳定币收益（yield）。银行方面认为，允许加密平台对稳定币支付3%–4%的年化收益，将导致高达6万亿美元的存款从银行系统流入加密领域，冲击信贷供给与金融稳定。美国银行CEO Brian Moynihan明确表达了这一担忧。
Coinbase目前向USDC储户提供约3%–4%的收益，这既是吸引用户的重要工具，也是公司的关键收入来源。Coinbase立场强���，指出限制收益将“伤害加密社区、扼杀竞争、破坏创新主权”。
Coinbase退出谈判，白宫愤怒反击
本周早些时候，Coinbase CEO Brian Armstrong公开宣布撤回对CLARITY法案的支持，称目前的草案是“坏法案”。他表示“宁愿没有法律，也不要一部有害的法律”，并指责银行在保护过时的商业模式。
白宫对此反应激烈。据接近特朗普行政当局的消息人士透露，白宫将Coinbase的举动称为“单方面的rug pull”。官员强调CLARITY法案是“特朗普总统的法案”，并非由某一家公司决定。白宫正施压Coinbase重返谈判桌，并就稳定币收益问题达成让银行满意的折中方案。参议院银行委员会因此无限期推迟对该法案的审议。
法案失败或引发连锁反应
若CLARITY法案最终夭折，美国加密监管将长期处于不确定状态。投资者可能转向规则明确的离岸市场。与此同时，稳定币总市值已突破3100亿美元，政策真空可能加剧市场波动。分析师指出，这场博弈的结果将直接塑造2026年的美国加密政策走向。