一份报告比较了7次全球危机发生后的市场表现，结果显示，比特币在大多数样本中的60日回报率高于黄金和标普500指数。按报告统计，比特币在这7个观察窗口中的平均回报约为18%，而标普500和黄金的平均涨幅分别约为3%和4%。
7次危机样本中，比特币多数阶段领先
报告纳入的事件包括美伊紧张局势升级、Covid-19疫情暴发、俄乌战争，以及美国地区性银行业危机等。以美伊对峙为例，60天内标普500下跌7%，黄金上涨6%，比特币则上涨20%。2020年3月，全球市场受到疫情冲击后，三类资产都开始修复，其中比特币上涨21%，黄金和标普500分别上涨3%和2%。
2022年2月俄乌战争爆发后，黄金在对应窗口内下跌9%，标普500上涨3%，比特币上涨15%。到2023年3月美国地区性银行业动荡期间，比特币录得这组样本中的最强表现，60天涨幅达到32%；同期黄金上涨11%，标普500上涨4%。
唯一落后的样本出���在2024年日元冲击
这份报告指出，比特币只在一段危机时期落后于黄金和美股，即2024年8月与日元相关的金融冲击。当时，比特币上涨3%，而标普500和黄金分别上涨7%和9%。除这一案例外，在其余6次被分析的事件中，比特币回报均高于黄金和标普500。
报告还提到，标普500和黄金在7次样本中的其中两次出现负回报，而比特币在全部观察期内都保持正收益，最低回报也高于零。围绕比特币能否被视为传统避险资产，市场一直存在分歧。报告没有直接给出这一结论，只强调其在真实危机场景中的历史表现。
伊朗相关危机的最新样本仍在观察期内
报告中最新的一组数据来自2026年2月开始的伊朗相关危机。在事件发生13天后，股票和黄金都已转为负值，比特币则上涨14%。不过，这一轮样本的完整60日窗口尚未结束，最终表现仍可能随伊朗局势变化和更广泛的宏��走势而波动。
从已完成的样本看，报告给出的核心结论很明确：除2024年那次金融冲击外，比特币在其余多数危机阶段都交出了更高回报。至于这种表现是否足以把它归入避险资产范畴，报告没有下定论。