巴西中央银行（Banco Central do Brasil）正式收紧对虚拟资产服务提供商（VASP）的监管，自2027年起要求相关机构维持最低资本缓冲，以防范潜在财务损失。该规则同时强制企业建立正式风险管理架构，并定期向监管机构提交详细的财务与运营报告。央行官员强调，这一系列措施旨在加强市场稳定并保障投资者权益，加密业务面临的合规标准正逐步向传统金融机构看齐。
监管范围大幅扩大：资本缓冲与风险架构成硬性要求
新规将加密平台纳入更严格的资本、风险监督及报告制度。央行明确表示，被巴西监管体系指定为SPSAV的组织将受到重点监管。这些企业涵盖��币和加密货币交易、托管、经纪服务以及客户资金划转等数字资产业务线。作为国家货币当局，巴西央行对金融体系及支付基础设施行使核心监督权。
按照新框架，上述服务商及其关联机构被归类为Type 3实体。这意味着它们将受到与证券经销商和分销公司同等级别的监督机制。监管机构指出，拥有相似风险特征的机构应接受同等监管力度。这一变化特别要求加密公司在公司治理、资本规划和内部审计机制方面加强准备工作，合规成本很可能显著上升，尤其是对市场中小参与者而言。平台现在需要提升损失吸收能力，构建稳健的持续性风险监控系统，并更新治理实践。
过渡时间表：2028年全面转入Segment 4，Segment 5被禁入加密业务
当局计划在2028年6月30日前将所有虚拟资产服务提供商转移至Segment 4分类。此举将无差别适用于所有规模的企业，并进一步加强审慎监管。分阶段推进为从业者提供了额外时间以全面达标。同时，同一规则书禁止Segment 5金融机构提供虚拟资产服务。Segment 5由监管力度较轻的小型金融机构构成。央行分析认为，加密资产服务需要的监管强度超出了该段位所能提供的范围。
巴西持续加密监管路径：从治理到审计的多轮收紧
最新规则与巴西此前监管努力一脉相承。2025年11月实施的法规已涉及治理架构、反洗钱规程、外汇交易及操作标准。2026年全年又陆续推出补充措施：国家货币委员会（Conselho Monetário Nacional）要求平台遵守巴西补充法律第105号规定的银行保密政策；央行则将独立财务审计作为运营许可和牌照续期的先决条件。这些举措共同勾勒出巴西对加密行业从交易行为到机构合规的全链条监管图谱。