北美证券监管协会力挺SEC起诉Coinbase，反对加密资产特殊化

北美证券监管协会（NASAA）近日在SEC对Coinbase的诉讼案中提交法庭之友意见书，明确支持SEC的立场，反对为加密资产设立特殊监管规则。这一举动凸显了监管机构在数字资产分类问题上的持续分歧。

NASAA的立场：加密资产应适用现有证券法

NASAA代表美国、加拿大和墨西哥的州及省级证券监管机构，在意见书中强调，Coinbase平台上的部分加密资产属于证券，应受SEC监管。该组织指出，Howey测试——即判断资产是否为证券的法律标准——同样适用于加密货币，不应因“数字资产”特性而被豁免。

NASAA要求纽约南区联邦地区法院“拒绝Coinbase试图缩小和误用既有法律框架以逃避监管义务的做法”，并明确表示：“法院不应重写Howey测试以使数字资产企业规避监管监督……也不应将数字资产视为某种特殊存在。”

SEC诉讼与Coinbase的反击

今年6月初，SEC指控Coinbase违反联邦证券法，未经注册非法经营经纪商和清算机构，同时允许交易符合证券定义的加密资产。8月，Coinbase请求法院驳回诉讼，称SEC“超越法定权限”“滥用自由裁量权”，并背离自身此前对证券法的解释。本月，SEC要求联邦法官驳回Coinbase的驳回请求，而NASAA的意见书进一步强化了SEC的论点。

NASAA认为，SEC在该案中的理论与其长期公共立场及现行证券法一致。该组织的支持可能对法院判决产生一定影响，但Coinbase坚称其业务模式符合法律，并批评监管机构对加密行业采取“执法式监管”。

行业影响与后续展望

此案被视为美国加密监管的标志性事件。若SEC获胜，可能意味着更多加密资产将被定性为证券，从而触发更严格的注册要求。反之，若Coinbase胜诉，可能推动国会制定专门针对数字资产的法规。目前，多家监管机构与行业组织正密切关注案件进展。