贝恩斯坦重申BTC 15万美元目标：当前回调是史上最弱熊市

Bernstein研究团队不打算调低对比特币的长期预判。2月9日，该机构重申了2026年底15万美元的目标价，并将当前市场回调定性为“比特币历史上最弱的熊市”。分析师Gautam Chhugani和Mahika Sapra在报告中写道：“我们正在经历的，是比特币史上最弱的空头案例。”

自导自演的信心危机，而非系统性崩塌

报告指出，这次下跌并非由交易所倒闭、隐藏杠杆或资产负债表连锁压力触发。分析师形容：“当所有星辰排列到位时，比特币社区就会制造一场自导自演的信心危机。没有东西爆炸，没有暗雷会引爆。媒体又回来写讣告了。时间在比特币上始终是一个平面圆圈。” 他们认为，现货ETF的持续流入、企业国库的加仓以及大型资管机构的深度参与，使当前环境与以往导致漫长加��寒冬的暴跌截然不同。

从6万到7万：一周内的过山车

在此之前，比特币经历了剧烈震荡。2月5日，币价一度跌至6万美元附近，创2024年10月以来新低，全球风险资产抛售叠加科技股与贵金属疲软，引发超10亿美元合约清算。但随后迅速反弹至7万美元区间，周内仍跌约15%，徘徊在7万美元下方。Bernstein认为6万美元是一道硬地板，与200周均线和长期持有者成本基础重合。

长期目标不变：2033年100万美元

尽管中期展望有所调整，但Bernstein维持了比特币2033年达到100万美元的极端看多预测。其核心逻辑有三：一是现货ETF管理资产规模预计在2033年达到约3万亿美元，吸收15%的流通供应，造成流动性真空；二是上市公司会效仿微策略（MicroStrategy）等激进模型，用比特币替代现金储备以对抗货币贬值；三是传统的四年减半周期正被结构性需求时代取代，机构资本将阻止深度多头的加密寒冬重现。报告强调，当前$150K目标只是这条长牛路上的第一站。