全球最大资管机构贝莱德（Blackrock）正进一步推进现实世界资产上链。据报道，该公司已向美国监管机构提交申请，计划为旗下规模约61亿美元的 Blackrock Select Treasury Based Liquidity Fund（BSTBL）推出数字化份额，并在以太坊网络上发行。这一产品若获批，将为长期停留在稳定币钱包中的资金提供一种受监管、可获取收益的替代方案。
瞄准稳定币持有者的链上现金管理需求
BSTBL本质上是一只货币市场基金，主要投资于现金、美国国库券、票据及其他剩余期限不超过93天的短久期证券。根据现有披露，新的代币化份额将与该基金现有的传统份额类别并行存在，并在以太坊网络上运行。
贝莱德此举明显指向稳定币投资者。随着稳定币市场规模已超过3200亿美元，大量“数字美元”资金停留在链上，但通常只能提供有限甚至为零的收益。通过将合规货币市场工具包装成区块链原生产品，贝莱德试图吸引这部分沉淀流动性进入其链上基金体系。
在BUIDL基础上继续扩大链上版图
这并非贝莱德首次布局代币化基金。其此前推出的 BUIDL 基金资产管理规模已超过25亿美元，并已覆盖8条区块链网络，包括 Ethereum、BNB、Solana、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism 和 Aptos。与此同时，截至2026年5月，以太坊上的代币化美债规模已超过80亿美元，而整个代币化美国国债市场正逼近140亿美元。
若BSTBL顺利完成代币化，意味着贝莱德将把链上产品线从现有模式进一步延伸至短期现金等价物领域，增强其在机构级链上固定收益市场中的覆盖面。
仍处注册阶段，发行需等待监管批准
目前，该产品仍处于监管注册流程中，贝莱德尚未公布正式上线时间。按照现行流程，只有在获得美国证券交易委员会（SEC）批准后，相关代币化份额才能面向投资者发行。
从行业背景看，传统金融机构正加速把区块链基础设施纳入实际业务流程。贝莱德近期还与渣打银行合作，为 OKX 的代币化国债抵押系统提供支持，使代币化现实资产可以在真实交易环境中充当保证金和抵押品。若BSTBL成功落地，其应用场景和可承接的资金规模，或将进一步扩大链上货币市场产品的机构吸引力。