贝莱德数字资产主管警告：杠杆波动正损害比特币机构叙事

纽约消息——贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick在比特币投资者周会议上直言，加密市场对杠杆的依赖正在蚕食比特币的机构吸引力。尽管贝莱德旗下的iShares比特币ETF（IBIT）被视为华尔街历史上最成功的产品之一，但Mitchnick警告，过度投机——尤其是杠杆衍生品平台上的交易——正引入不稳定因素，威胁比特币作为可靠投资组合对冲的定位。

10月10日关税传闻引发20%暴跌：杠杆清算成元凶

Mitchnick在与Anthony Pompliano及投资人Dan Tapiero的对谈中举例：10月10日一条关税相关消息，理论上不应产生任何价格影响——即便有也应是微乎其微——结果比特币却跌了20%。“原因就是级联清算和自动去杠杆，”他说。这种由杠杆驱动的极端波动，正让比特币的短期交易行为看起来越来越像“杠杆纳斯达克”。

ETF并非波动来源：IBIT仅赎回0.2%

Mitchnick驳斥了关于ETF加剧市场波动的说法。他强调：在比特币市场动荡的一周里，IBIT仅赎回0.2%。“如果真有大举平仓，你会看到数十亿的赎回，”他说，“而我们在那些杠杆平台上看到的是数十亿美元的清算。”永续合约等杠杆产品才是真正的波动的源头。

比特币短期像“杠杆纳斯达克”，保守资金望而却步

Mitchnick认为，比特币长期作为“全球稀缺、去中心化的货币资产”的价值主张依然成立，但近期的交易数据“看起来非常不同”。这种短期行为如果持续，会大幅推高保守型配置者进入门槛。“如果它的交易像杠杆纳斯达克，那么被采纳的门槛就会高得多得多。”他强调事实更支持比特币的基本属性，但交易数据已开始背离。

尽管短期震荡，Mitchnick重申贝莱德将继续扮演“传统金融与数字资产世界之间的桥梁”。他预计，随着时间推移，数字资产和区块链技术将在更多客户组合中扮演更重要角色。