币安上的比特币散户参与度降到了有记录以来最低水平。分析师 Darkfost 表示，来自持仓低于 1 枚 BTC 钱包的月均流入量已降至314 枚 BTC，而在此前一轮熊市阶段，这一数��大约为1800 枚 BTC，到 2024 年 3 月比特币第一次重要顶部时也仍有约1200 枚 BTC。
小额钱包流入持续下滑
Darkfost 提到，散户流入自那以后一直在走弱。即便在 2024 年 1 月，这部分资金流入仍接近1000 枚 BTC，随后又继续下探。若拉长周期观察，前几个市场周期中的散户参与更强：2018 年高点附近，相关流入一度接近5400 枚 BTC；2021 年则大约达到2600 枚 BTC。现在的水平，与过去几轮相比明显偏低。
部分散户可能转向现货 ETF
对于散户链上活动持续收缩的原因，Darkfost 给出了一种解释：一部分零售资金可能已经转向现货比特币 ETF，而不是直接持有 BTC。这个变化也意味着，仅从链上和交易所地址观察到的小额投资者行为，正在变得越来越弱。数据没有显示散户完全离场，但可见的直接持币和充币活动确实在减少。
5月交易所净流出加快，币价仍然走弱
与散户流入创低同步出现的，是 5 月交易所资金流的持续净流出。图表显示，5 月 7 日至 5 月 15 日之间出现了多次明显的负净流入峰值，几次净流出规模都超过负 8000 万美元，最剧烈的一次接近负 1 亿美元。这类资金移动通常反映出比特币正被大额转离交易所。
但价格并未因为持续提币而马上转强。比特币从82000 美元一带缓慢回落，到5 月 18 日时跌至约76500 美元。期间在5 月 11 日和5 月 14 日附近也出现过几次正向流入峰值，对应价格短暂反弹至81000 美元和82000 美元区域。
76000至77000美元成为近端支撑区
从当前图表结构看，短线支撑位集中在76000 美元至 77000 美元之间；上方第一道阻力位在78500 美元附近，更强压力则分布在80000 美元和82000 美元。持续的交易所净流出说明市场中仍存在积累动作，不过在波动加大的情况下，短期空头动能依旧占据主导。