渣打银行(Standard Chartered)数字资产主管杰弗里·肯德里克(Geoffrey Kendrick)近日向客户致歉，承认自己对比特币的看涨预测可能过于保守。他此前预测比特币将在2025年第二季度达到12万美元的高点，但现在认为“这个目标可能太低了”。
就在一个月前，肯德里克曾预测比特币将在年中创下历史新高，驱动因素包括“战略性资产从美国资产中重新配置”以及“鲸鱼”的积累(指持有大量仓位的大户)。然而，比特币目前的涨势远超预期——截至周四，比特币价格已逼近10万美元，当日涨幅超过3%，报99,293.54美元。
“比特币的主导故事已经再次改变，”肯德里克在给客户的邮件中表示。“它曾与风险资产相关……随后又成为战略资产再配置离开美国资产的一种方式。而现在，一切都围绕资金流展开。资金正以多种形式涌入。”
资金流成新叙事：机构大举进场
肯德里克指出，过去三周内，美国现货比特币ETF吸引了53亿美元的资金净流入。这种活动频率标志着机构兴趣的激增，进一步巩固了比特币作为全球投资组合中宏观资产的新角色。具体案例包括：Strategy(原MicroStrategy)加大比特币购买力度；阿布扎比主权财富基金持有贝莱德(BlackRock)的现货比特币IBIT基金；瑞士国家银行(SNB)据称持有MSTR股票——MSTR常被视为比特币的杠杆代理工具。这些此前被视为“传统保守”的机构纷纷入场，说明比特币正在从边缘资产走向主流配置。
比特币角色转变：从科技股跟风到全球宏观资产
此前，比特币经常被归类为高风险美国科技股，与纳斯达克指数同涨同跌，波动性高度相似。但伴随着当前机构采用浪潮，肯德里克认为比特币已经获得了全新的叙事——不再仅仅是风险偏好的风向标，而是成为一种独立的宏观资产类别。其与美股的关联性正在下降，资金流入成为独立驱动力。这种结构性转变可能推动比特币在夏季轻松突破12万美元，并向他的年底预测目标20万美元迈进。
展望：12万只是里程碑，年底剑指20万
“我们预计这些利好因素将在第二季度推动比特币升至12万美元左右的新历史高点，”肯德里克此前曾表示。如今，当比特币已接近六位数，12万美元或许只是一个踏脚石。考虑到资金流如潮水般涌入（仅三周ETF净流入就达53亿美元），以及主权基金和央行的参与，分析师对年底20万美元的预测显得更具现实可能。比特币的新故事才刚刚开始。