Ignas：币股 Meme 叙事靠交易量支撑，缩量后抛压或迅速出现

BlockBeats 消息，9 月 10 日，知名 DeFi 研究员 Ignas 表示，当前币股 Meme 叙事依靠的是交易量和手续费，不是基本面。

他指出，成交量一旦萎缩，分红、回购、销毁会马上变少，交易员的持有动力也会下降，抛压通常会紧随而来。

Ignas：激励机制本质上依赖成交活跃度

Ignas 以 Coinbase 为例称，该平台在 2021 年第四季度的交易额达到 5470 亿美元，但一年后已降至 1450 亿美元，降幅约 74%。

他还表示，Meme 代币一旦成交量腰斩，市值跌超 95% 都有可能。按他的说法，Uniswap 的成交量已经开始下行，ZCAT、STONK、PONS、INDEX、SHROOM、CASHCAT，以及 RAY 这类使用手续费回购的老牌 DEX，逻辑都一样：一旦没有成交量，激励就会中断。

市场热度仍在，但前提是交易者继续参与

Ignas 称，Robinhood Chain 上周的手续费收入大约相当于 Uniswap UNI 销毁收入的 73%，这说明市场热度还在。不过他也强调，所有项目都绑在「大家还继续愿意炒」这一件事上。

在他看来，交易兴趣会持续到人们赚不到钱，或者亏到厌烦为止。若用眼下这波手续费去外推全年回报，等于是在预测行情永远不会冷却，「这很荒唐」。