币安（Binance）在本周迎来九周年纪念日。作为一家从币币交易所起家的中心化交易平台，币安在过去九年里逐步扩张，文章认为，它已不只是加密资产交易入口，而是在更大范围内影响了行业的发展结构。
从今年开始，币安频繁提到一个词："超级金融 App（Super App）"。文中指出，这种提法显示出币安的目标已不局限于加密领域。随着与传统资产挂钩的产品——包括大宗商品、股票和代币化股票——被逐步整合进平台，加密货币交易平台也在重新定义自身角色，从单一的交易入口，向更完整的金融基础设施靠近。
文章将 Super App 定义为一种把通信、支付、商务、金融、生活服务，甚至 AI agent（人工智能代理）整合进单一入口的应用。用户不必在多个 App 之间切换，不同功能通过共用账户以及统一的支付、结算层连接起来，从而降低服务切换成本。
微信、Alipay、Grab、Gojek 被列为亚洲第一代成功案例。文章还提到，到 2026 年，Meta、X、Uber、币安、Coinbase，以及 OpenAI、Anthropic 等科技公司都在以不同方式争夺这一位置，希望成为用户每天最先打开的应用。
文中用一个更直白的比喻解释 Super App：它像一座大型综合商场，用户进入其中后，便能完成多种需求，而不需要在不同零售店之间来回切换。
对于金融类 Super App，文章认为其演化已经从“不断往里塞功能”，转向“入口持续上移、结算层持续外扩”的新轨迹。特别是在稳定币逐步成为金融底层系统、越来越多 AI agent 开始替代多个 App 操作之后，金融科技正在走到一个由“围墙花园”向“公共轨道”切换的转折点。
Super App 的两个核心变量
文章把 Super App 的演化拆解为两个要素：入口层级，以及结算层的开放度。
在这一框架下，每一个 Super App 都需要两样东西：一是高频入口，也就是用什么习惯让用户每天都会打开它；二是结算层，也就是用什么账本把各项服务绑定在一起。整段演化史，本质上就是这两层结构各自变化的过程。
第一阶段：占据入口，建立封闭生态
文章将第一阶段概括为：入口在 App 内，结算在私有钱包中。
这一阶段的核心逻辑是护城河，也就是把用户锁定在封闭生态里。微信月活用户超过 14 亿，被描述为中国绝大多数移动互联网用户每天都会打开的第一个 App，并因此成为中国数字生活的操作系统。Alipay、Grab 和 Gojek 则分别从支付、出行等场景切入，但它们的共同特征是，聚合发生在生态内部，迷你程序必须依附平台生长，资金也必须经过平台自己的支付体系。
文章认为，这套模式能够成立，与几项结构性条件有关，包括金融服务渗透率较低、现金支付习惯占主导、早期监管相对宽松，以及移动互联网快速普及。
在微信支付和支付宝崛起时期，中国信用卡渗透率约为 16%（世界银行 2014 Findex 数据）。中国人民银行直到 2015 年才通过《非银行支付机构网络支付业务管理办法》补上对第三方支付的系统性监管。文章认为，此前的监管空档给私有钱包留下了发展空间。相似的结构条件也出现在印尼、越南和菲律宾，这被视为 Grab 与 Gojek 从交通服务延伸到金融支付的重要背景。
与之相比，Meta 的 Libra／Diem、Uber Money，以及 Square 的 Cash App 也曾尝试 Super App 路线，但最终都没有扩张到最初设想的规模。文中援引 a16z 合伙人 Connie Chan 和 Stratechery 的 Ben Thompson 的观点称，东方 Super App 的成功并不单纯来自产品设计更强，而是因为它们填补了西方市场原本不存在的缺口。
第二阶段：区块链打开金融结算空间
文章认为，进入第二阶段后，区块链与加密货币的普及让以链上技术为基础的结算层不再完全受制于传统金融体系，并由此催生出一个更容易实现跨境、跨平台和跨钱包流转的链上金融生态。
随着“钱”的边界被重新打开，第一阶段中由入口带来的既有优势开始受到挑战。第二阶段的 Super App 需要更自由、更开放的金融应用，才能贴合用户的新需求。竞争重点也不再只是叠加更多服务，而是让更多不同类别的资产共享同一套流动性与结算能力。
在这一部分，文章以币安为例。除了传统的加密货币交易，币安还推出了传统股票交易服务 Binance Stock Trading。根据文中说法，用户现在可以直接在平台上使用 USDC、USDT 等稳定币或 BNB，购买超过 7,000 只美股与 ETF，并享有相同的股息分配和参与公司行动的权利。
同时，币安也推出了代币化美股交易产品 bStocks，目前覆盖特斯拉、英伟达、SpaceX、Circle 等 30 多只上市科技公司代币股票。
文章将这种竞争力归结为结算层，而不是标的范围本身。与 IBKR、Schwab、Firstrade 等传统券商相比，币安股票交易的优势不在于“覆盖更全”，而在于稳定币直接打通了加密资产与美股之间的资金通道。也就是说，原本只有加密资产敞口的用户，不需要出金到传统券商，就能在同一个 App 内把配置范围延伸至美股和 ETF。
文中给出的数据包括：
- 币安股票交易上线 30 天内，资产管理规模达到 10 亿美元，累计交易量突破 30 亿美元，其中 73% 来自新兴市场；
- bStocks 上线 15 天后，市值突破 1 亿美元，其中 58% 来自新兴市场。
文章同时提到，传统金融平台本身也在变化。Robinhood、eToro、富途等互联网券商正在进入加密市场，把稳定币等加密货币交易服务纳入自身生态。
在文中的判断里，区块链技术实现了跨境即时支付和结算，并把整个金融市场的应用场景串联起来。稳定币也因此从最早的交易媒介与投资标的，演变为链上金融基础设施的一部分。传统金融与加密金融之间的边界，正在这一阶段出现融合。
第三阶段：AI agent 可能成为新的入口
文章接着提出，如果说第一阶段竞争的是入口，第二阶段竞争的是结算层，那么第三阶段更可能竞争的是“代理能力”本身。
在 AI agent 快速发展的背景下，未来的金融 Super App 未必还是一个塞满功能的应用，而可能变成一个能够理解用户需求、跨平台调度服务、并直接代替用户完成任务的智能代理。在这种设想下，稳定币等链上资产更像公共结算层，而 AI agent 则成为新的服务入口。
围绕这一方向，文章提到币安推出的 Binance AI Pro，称其几乎已是这套逻辑的首个可触摸版本。该产品建立在 OpenClaw 开源框架上，不自行训练模型，而是接入 ChatGPT、Claude、Qwen、MiniMax 和 Kimi。
文中认为，币安想争取的并不是“一个更聪明的大脑”，而是“调度多个大脑的那一层”。更关键的是，币安将交易能力拆分成一个个“技能（Skills）”，由平台自有 Skills 和第三方 AI Skills 共同组成，再由 agent 按用户指令组合、调用，把原本复杂、需要多步骤完成的交易流程，压缩进一段对话中。
在这种模式下，入口将从“一排图标”变成“一句话”。聚合的单位不再是单独的功能页面，而是 agent 可以调用的能力。用户不再需要自己去打开某一个功能，而是直接告诉系统想做什么，再由系统拼接底层能力完成任务。
不过，文章也提到，这一方向在现实层面仍有明显限制。当前多数 AI 指令仍局限在各自平台内部，尚无法实现真正意义上的跨平台操作。原因在于，agent 代表用户执行交易，仍要面对安全、技术和法律等多个层面的问题。
即便如此，文章认为这一发展趋势已经相当明确，AI 将成为改变未来交易行为模式的新技术，和 AI 深度融合也会成为各家平台接下来的方向。
币安处在什么位置
文章最后把三阶段演化串联起来：从第一代封闭式 Super App，到第二代基于区块链的开放金融，再到可能由 AI agent 主导的新入口，Super App 的核心竞争问题一直没有改变——谁能成为用户每天最自然会使用的入口，谁就更有机会重新定义下一代金融服务。
至于币安能否成为第三阶段的重要代表，文中没有下定论，而是表示这仍有待时间验证；但按照文章的判断，币安已经站在这场转折的前排。