根据Binance Research最新发布的研究报告，与传统金融资产挂钩的永续合约（TradFi-Perps）市场正在爆发式增长。报告由研究员Lim Kim Thye撰写，数据显示2026年1月至3月期间，这类合约的日均交易量从30亿美元激增至86亿美元，增幅超过186%。其中，Binance占据了约41%的市场份额，处理了绝大部分交易量。
永续合约结构扩展至传统资产
报告指出，永续期货合约由BitMEX于2016年首创，无到期日，通过资金费率机制锚定现货价格。目前该类合约已占加密货币期货总交易量的70%以上。如今，这一结构被扩展至黄金、白银、石油和股票指数等传统资产，为交易者提供了连续敞口，避免了传统月度或季度合约的换仓成本。
研究显示，中心化交易所（CEX）处理了约70%的TradFi永续合约交易量，去中心化交易所（DEX）占剩余的30%，但受限于流动性深度。特别值得关注的是白银永续合约，自2025年11月以来累计交易量达2400亿美元，峰值时相当于全球最大白银期货交易所COMEX SI交易量的40%。黄金永续合约的交易量则远超多个区域性商品交易所，且每月持续递增。
周末交易量猛增，价格发现功能凸显
传统期货市场周五收盘后至周日夜间休市，而周末期间的地缘政治事件、关税公告或政策信号常常导致投资者无法及时反应。Binance Research发现，周末TradFi永续合约市场正在填补这一空白。在2026年2月28日至3月1日的周末（美国-以色列-伊朗冲突升级期间），TradFi永续合约交易量飙升至81亿美元，是此前周末平均交易量的862%，甚至达到平日平均交易量的116%。
报告强调，周末黄金永续合约的价格变动在89%的情况下准确预测了周一期货开盘方向。两者之间的相关系数高达0.80，平均价格吸收率达到57%，意味着周五收盘价与周一开盘价之间的调整约有一半已经在永续市场中提前反映。
投资组合策略：加入永续合约显著提升回报率
Binance Research还模拟了不同资产配置策略的表现。将BTC、SPY、黄金和石油按50/20/20/10比例组合，自2024年以来总回报率从纯比特币配置的59%提升至67%，年化波动率降低18%，最大回撤从36%降至28%。
对于传统投资者，将传统的60/40（股票/债券）替换为SPY 50%、10年期美债30%、BTC 10%、商品指数10%的组合，自2020年以来总回报率翻倍，从73%升至153%，夏普比率从0.75提升至1.25。
监管利好与风险并存
报告指出，2026年3月美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）签署了谅解备忘录，允许金融平台在统一合规框架下整合不同产品类型。Binance Research认为这是关键监管推动力，消除了企业同时提供TradFi永续合约、托管、借贷和支付服务时的结构性障碍。
不过，报告也提醒，交易对手风险、监管不确定性以及流动性深度仍是现实挑战。但整体交易量趋势、价格发现数据以及投资组合表现指标均显示出这类资产的一致优势。