纳斯达克上市加密矿企 Bit Digital 公布一季度财报，净亏损 1.467 亿美元，营收同比下降 13.6% 至 2790 万美元。公司继续执行从比特币挖矿转向以太坊质押与国库运营的战略调整。
云服务收入萎缩，挖矿与质押同步下滑
财报显示，云服务仍是 Bit Digital 最大收入来源，但一季度仅录得 1680 万美元，环比下降 13.1%。托管服务贡献 480 万美元，加密挖矿收入则因比特币产量下滑及币价走弱，骤降 32.9% 至 370 万美元。以太坊质押收入同样承压，环比跌 29.4% 至 230 万美元——平均 ETH 价格走低及原生质押量减少是主因。当季公司将近 7 万枚 ETH 转入流动性质押协议，以保持国库灵活性。
净亏损 1.467 亿美元虽较去年四季度（亏损 1.853 亿��有所收窄，但受数字资产非现金市值调整拖累，利润表仍承压。截至 3 月底，Bit Digital 持有约 154,444 枚 ETH，按当时价计算约 3.27 亿美元，平均购入成本为每枚 3,045 美元。
以太坊持仓激增，战略重心明确转移
此次以太坊持仓量较 2025 年 10 月底的 153,547 枚进一步攀升。当时公司披露收购超 3.1 万枚 ETH，并将近 86% 用于质押生息。Bit Digital 自 2025 年 6 月公开确认从比特币挖矿转向以太坊后，这一路线持续深化。
CEO Sam Tabar 在财报中表示，公司定位在 AI 基础设施与以太坊金融轨道的交叉点，旗下高性能计算子公司 WhiteFiber（Bit Digital AI）及以太坊质押业务共同支撑这一战略。WhiteFiber 于 2025 年 8 月通过 IPO 募资近 1.6 亿美元，Bit Digital 仍持有约 2700 万股，保留多数股权。
Tabar 曾将以太坊描述为与代币化实物资产和稳定币活动绑定的基础结算层，与主要作为价值存储的比特币形成差异。财报重申比特币挖矿虽仍贡献现金流，但不再是公司主要扩张方向，未来资本部署将持续偏向以太坊及基础设施业务。
ETH 价格当季承压，一季度跌约 29% 至 2104 美元，财报发布后交易在 2245 美元附近。市场反应谨慎：Bit Digital 股价盘后跌 3.7%，尽管常规交易时段涨 4.9%。近一个月股价仍累涨 39%，但半年维度仍跌约 7%。