BitMine豪赌以太坊浮亏60亿，Tom Lee警告去杠杆未完

BitMine Immersion 的以太坊激进持仓策略在最新一轮加密货币下跌中遭遇重创，公司ETH账面浮亏已超过60亿美元。据Dropstab持仓追踪数据，这家上市公司上周又增持了超过4万枚ETH，总持仓升至约424万枚。此后ETH价格急剧下挫，其持仓价值从10月高点近140亿美元缩水至约96亿美元。

单周增持4万ETH，账面价值蒸发数十亿

以太坊价格在周六逼近2300美元，主要代币集体抛售加速。BitMine上周的买入时机让市场重新审视其资产负债表策略。企业加密金库已成为本轮周期的显著特征，但当市场转向、买盘枯竭时，过大的敞口会放大波动。

衍生品市场强制平仓加剧跌势

ETH下跌的同时，主流交易所的清算量激增，对现货价格形成进一步压力。损失随着强制平仓在衍生品市场蔓���而持续累积。公司主席Tom Lee近期改口，短线态度明显谨慎。

他仍维持长期看涨，但警告市场仍在消化去杠杆，2026年初可能相当艰难，之后才会趋于稳定。在一次采访中，他提及10月的暴跌——当时市值蒸发约190亿美元——认为那是一次打破市场持仓结构的转折点。

BitMine此前披露部分ETH头寸用于质押，预计每年可获得约1.64亿美元的质押收益。但该收入随网络收益率波动，在行情急剧下跌时难以弥补价格波动带来的巨额损失。

Tom Lee：长期看好，但短期谨慎

尽管Tom Lee对比特币和以太坊的长期前景仍抱有信心，但他明确表示市场尚未完成去杠杆进程。他预计2025年下半年至2026年初投资者将面临更大压力。BitMine的持仓策略是否会进一步调整，仍需观察市场演变。