BIT投研：2028年减半不是终点，比特币矿业真正的洗牌才刚开始

减半未至，洗牌已启

据Odaily星球日报报道，BIT投研发布研究报告指出，2028年比特币减半并非矿业洗牌的终点，而是新一轮竞争的开始。报告认为，矿工盈利承压与商业模式重构正在推动行业转型，真正的变量正转向基础设施价值。

盈利承压驱动商业模式重构

随着减半周期临近，区块奖励减少将直接压缩矿工收入，叠加算力持续增长，矿工面临双重压力。BIT投研分析，单纯依赖挖矿收益的模式难以为继，行业正转向提供算力服务、能源管理、余热利用等基础设施服务，以构建多元化收入来源。

基础设施价值成为核心变量

报告强调，电力成本、资本效率和技术创新将成为矿业长期竞争的关键。比特币矿企的竞争重心正从算力规模转向基础设施的运营效率与绿色能源整合能力，这将对行业格局产生深远影响。