在迈阿密举行的Consensus 2026大会上，Fundstrat联合创始人兼Bitmine（BMNR）主席Tom Lee发表了重磅观点：比特币连续三个月的正回报标志着熊市终结，若5月收盘价突破76,000美元，将确认新一轮牛市启动。这一判断基于历史数据——在过往熊市中，比特币从未出现连续三个月上涨的情况。
据Lee分析，当前市场已摆脱去年10月从126,000美元高位跌至2月60,000美元的下跌趋势。3月和4月比特币均录得正回报，5月至今涨幅约5%，有望实现三连阳。截至目前，比特币交易价格维持在80,000美元下方，但接近76,300美元的4月收盘价。Lee认为，投资者仍心理上锚定于上一轮加密寒冬，低估了本次反弹的强度。
技术指标与宏观环境共振
资深交易员John Bollinger近期指出，其趋势模型已转为看涨比特币，进一步支撑了Lee的观点。Lee还强调，软件股（近期被Fundstrat上调评级）历来与比特币高度相关，而在地缘紧张局势下，加密资产表现优于多数传统市场，其中以太坊（ETH）领涨。
“美国与伊朗关系升级后，加密资产的避险属性凸显，”Lee表示，“以太坊的涨幅尤为突出。”他认为，宏观环境的不确定性反而加速了资金向数字资产的迁移。
代币化与AI代理：下一轮牛市的双引擎
Lee将下一轮牛市的驱动力归结为两大趋势：代币化（Tokenization）和AI代理（AI Agents）。他指出，AI代理需要自主移动价值，而区块链网络和代币化金融系统正是理想的底层基础设施。稳定币采用率已证明这一转型正在进行：稳定币交易量已超越Visa支付量；Grayscale报告预测，300万亿美元的证券市场将逐步迁移至区块链。
“承载大量代币化活动的网络将捕获经济价值，”Lee断言。他对比了传统金融机构与数字原生企业：摩根大通预计年赚约600亿美元，拥有30万员工；而稳定币发行商Tether和交易巨头Jane Street在仅需少量人员的情况下实现相近利润。“使用区块链作为结算层的数字原生公司，消除了大量流程和人员。”在他看来，未来10年内，全球一半的大型金融机构将是原生数字企业，正如过去20年互联网公司颠覆了传统媒体和电信巨头。
市场影响与投资者建议
Lee的乐观展望为市场注入强心剂。若比特币5月收盘确认牛市，可能吸引更多机构资金入场。代币化与AI代理的融合将催生新的赛道：从代币化证券发行到AI驱动的链上交易工具，相关基础设施项目（如公链、跨链协议、分布式计算）有望迎来爆发。然而，投资者需警惕短期波动——Lee也承认，市场情绪转变需要时间，部分传统投资者仍对加密资产持怀疑态度。
总体而言，Lee认为当前市场条件与2017年、2020年牛市初期相似，技术面与基本面共振，“最糟糕的时期已经过去”。对于关注长期趋势的投资者，代币化资产和AI代理相关加密网络或许是最值得布局的方向。