Strategy债务回购消息拖累比特币暴跌21%：Terra Luna式死亡螺旋担忧浮现

比特币价格遭遇剧烈回调，跌幅高达21%，直接导火索是Strategy公司宣布进行债务回购并因此收紧流动性、暂停其比特币买入计划。作为市场上知名的企业级比特币持仓方，Strategy的这一举动不仅撤去了重要的买盘支撑，更引发了市场对更深层流动性风险的警惕。

此次暴跌令不少投资者联想到Terra Luna的崩盘。在Terra生态中，UST脱锚触发了LUNA的恶性增发与抛售，形成“死亡螺旋”。虽然比特币的基本面与算法稳定币截然不同，但类似的正反馈式抛售风险——即价格下跌引发强制平仓、进而加剧下跌——在当前环境下是否会被激活，成为文章的核心疑问。

面对单日超两成的跌幅，市场情绪摇摆不定：一部分声音认为利空出尽，正是逢低布局的时机；而另一派则担忧债务去杠杆进程才刚刚开始，比特币可能面临更长期的清算压力。“跳船避险”还是“抄底买入”，投资者正在艰难权衡。