比特币暴跌21%：Strategy暂停买入触发债务回购，会重演Terra崩盘吗？

比特币价格自近期高点重挫21%，跌幅伴随着Strategy（前身为MicroStrategy）因流动性紧张而暂停比特币买入的消息。作为全球最大的上市公司比特币持有者，Strategy此前通过发行可转换债券大量增持比特币，其持续买入的行为一度被视为市场的重要支撑。此次暂停买入及启动债务回购，令市场开始审视其高杠杆持仓可能带来的螺旋式风险。

市场迅速联想到2022年Terra Luna崩盘时的死亡螺旋，担忧若比特币跌势不止，Strategy或面临被迫抛售偿债的压力，进而加剧价格下行。投资者正站在“逃离”还是“抄底”的抉择路口，对后续走势保持高度警惕。