本周三亚洲交易时段，全球最大加密货币比特币（BTC）价格略低于77,000美元，24小时内微涨0.1%，周内下跌0.8%。在宏观地缘政治风暴持续发酵的背景下，比特币呈现出罕见的低波动状态，与其他资产类别的剧烈波动形成鲜明对比。
宏观风云：美联储决议与地缘冲突
美联储将于周三晚些时候公布利率决定，欧洲央行则紧随其后于周四发布决议。与此同时，据《华尔街日报》报道，美国总统特朗普已指示助手准备对霍尔木兹海峡实施长期海军封锁，消息一经披露，布伦特原油价格迅速突破111美元/桶。伊朗方面则称国家处于“崩溃状态”，并有信号表示如果美国解除对伊朗港口的封锁，德黑兰可能接受临时协议以重新开放海峡。
通胀预期在原油价格飙升的推动下重新抬头，给各国央行决策增添了一层不确定性。美国股市周二因市场对人工智能资本支出回报的疑虑加深而下跌，纳斯达克100期货在亚洲时段小幅回升0.4%，但整体避险情绪依然浓厚。
主流币种分化：以太坊、XRP、Solana下跌，狗狗币逆势上涨
在比特币横盘的同时，其他主流币种普遍承压。以太坊（ETH）周跌幅达2.6%，报2,310美元。XRP下跌3.8%至1.39美元。Solana（SOL）下跌3.2%至84.57美元。BNB下跌2.3%至625美元。唯一的例外是狗狗币（DOGE），周内上涨5.5%至0.1016美元，成为前十大代币（剔除稳定币）中唯一录得周涨幅的资产。
随着多数币种回落，比特币的市场主导率缓慢回升。历史规律显示，当宏观压力来临时，资金会倾向于轮动至市值最大的资产，推动比特币主导率上升。
分析师观点：供应枯竭使比特币对宏观噪音免疫
Split Research创始人Zaheer Ebtikar在一份研究报告中指出，比特币近期的平静实际上标志着市场结构的变化：“供应过剩已经枯竭，那些因宏观转向或量子恐惧而恐慌抛售的卖家已经离场，如今的卖盘比几个月前要薄弱得多。”他进一步表示：“比特币对监管噪音或央行政策的敏感度远低于人们的想象。它的敏感性纯粹取决于整体波动率。由于当前处于相对平静的交易区间，没有立即出逃的紧迫感。”
如果Ebtikar的判断正确，那么3月至4月间因恐慌而投降的卖方已基本消失，比特币将更多依赖波动率而非新闻头条来驱动价格，直到某一因素引发新的抛售潮。
技术面：75000美元成多空分水岭
技术分析师将注意力集中在关键支撑位。Bitget分析师指出，75,000美元是自3月底以来维持的上行范围的下沿。若有效跌破该点位，可能会打开进一步下跌的空间。相反，如果价格从当前水平反弹至80,000美元，将意味着上升结构完好，并为重新测试自2月以来屡次压制上涨的阻力位积蓄动能。
市场前景：能否扛过下一轮宏观冲击？
对于交易员而言，接下来的焦点在于比特币看似耗尽的卖盘能否抵御新一轮宏观冲击。如果Ebtikar的供应枯竭理论成立，那么比特币将在波动区间内继续震荡，等待更强的催化剂。但如果判断失误，75,000美元支撑位将很快遭遇测试，类似Bitget警示的技术性破位可能如约上演。
原油高企对通胀预期的压制、美联储与欧洲央行的利率决策，以及霍尔木兹海峡的紧张局势，共同构成了近期主要不确定性来源。比特币在风暴眼中的相对宁静，究竟是蓄力突破的前兆，还是暴风雨前的平静，有待市场给出答案。