比特币动能指标暴跌至 -59，主动买盘需求三个月来首次转负

据分析师 Adler 最新发布的数据，反映比特币价格动能的 Bitcoin Impulse 指标已跌至 -59，显示市场动能迅速转向负面。与此同时，衡量主动买卖盘力量对比的 30 日 Net Taker Volume Position Change 指标，也自近三个月来首次跌破零轴，表明推动前一轮上涨行情的主动买盘需求已基本耗尽。

动能指标全线进入深度负值区

从内部结构看，动能指标通常领先于资金流变化。目前快速动能已经触及 -90 附近，而慢速动能自 5 月底跌破零轴后快速下探至 -59，两者均处于深度负值区域。这种双线溃退的格局意味着当前市场缺乏任何向上的价格推力，卖压已经占据绝对主导。

主动买盘需求转负但尚未入熊

虽然在动能层面空头信号明显，但 30 日主动买盘需求指标刚刚转为负值，尚未进入所谓的“熊市区域”。这为后续走势保留了一定的变数。Adler 判断，目前市场正处于从“买方主导”向“卖方占优”的过渡阶段，整体风险偏好已经下降至 Risk-off 状态。

对于后续演化，Adler 指出两种路径：若主动买盘需求继续走弱并跌入熊市区间，同时动能指标持续维持在负值，将进一步确认市场看空趋势；反之，如果主动买盘能够重新回到零轴上方，则有机会为市场提供短期反弹的契机。