比特币因Strategy债务回购消息暴跌21%，会重演Terra Luna式死亡螺旋吗？

比特币价格出现剧烈下跌，跌幅达21%，直接导火索是Strategy（前MicroStrategy）宣布进行债务回购并暂停其比特币购买计划。Strategy作为全球最大的企业比特币持有者，其持续买入一度被视为市场信心的重要支撑。该消息公布后，流动性收紧的信号引发了市场对大规模抛售的担忧。

当前市场的核心问题是，这一波下跌是否会演变成类似Terra Luna的“死亡螺旋”。在Terra崩盘事件中，算法稳定币与抵押资产的螺旋下跌曾导致数百亿美元市值蒸发。如今，比特币与Strategy的资产负债表深度绑定，一旦公司因流动性压力被迫减持或市场恐慌性跟风，可能形成自我强化的下跌循环。投资者正在衡量：是立即离场避险，还是在暴跌中逢低买入？