比特币（BTC）和加密资产在周一美国交易时段再次持续下跌，BTC在先前一度攀升至9万美元上方后滑落至8.8万美元以下，以太坊（ETH）则回落至3000美元下方。截至发稿，BTC暂报88,322美元，24小时跌幅约2%。
加密相关股票表现分化
部分加密相关股票仍保持涨势，其中Hut 8（HUT）领涨，该股继续受益于上周与Fluidstack达成的15年AI数据中心租赁协议。周一HUT上涨16%，同时Benchmark分析师Mark Palmer上调其目标价。Coinbase（COIN）和Robinhood（HOOD）等个股也录得涨幅，但均较日内高点回落，因加密价格回调拖累。Strategy（MSTR）从上涨3%转为小幅下跌。
285亿美元期权到期成为焦点
近期BTC在8.5万至9万美元之间高度震荡，市场目光聚焦于本周五（12月27日）即将到来的大规模期权到期。Deribit交易所首席商务官Jean-David Pequignot表示，此次到期的BTC和ETH期权名义价值高达285亿美元，占Deribit全部未平仓合约522亿美元的54%以上。他指出：“这次年末到期标志着机构成熟度的一年达到高潮，市场正从投机周期转向政策驱动的超级周期。”
Pequignot进一步透露，期权的最大痛点（Max Pain）位于9.6万美元，该水平是期权卖方收益最大的位置。值得注意的是，有约12亿美元的未平仓合约集中在8.5万美元行权价的看跌期权上，若卖压积聚，可能拖拽现货价格走低。虽然中期看涨价差仍瞄准10万至12.5万美元区间，但短期保护性看跌期权已变得更加昂贵。
市场情绪偏向谨慎
看跌/看涨期权定价的偏度指标近期从高点回落，但仍暗示市场持谨慎态度。Pequignot观察到，交易员似乎在滚动防御性头寸而非平仓：12月8.5万至7万美元的看跌期权正在转向1月8万至7.5万美元的看跌价差。这表明，尽管年末的即时风险得到覆盖，但交易员对后续走势仍持警惕态度。
分析师认为，此次期权到期规模创纪录，叠加BTC在8.8万美元附近的脆弱状态，短期内市场波动性可能加剧。若BTC未能守住8.5万美元支撑，则可能进一步下探；反之，若多头能推动价格向9.6万美元最大痛点靠拢，则可能出现轧空行情。投资者需密切关注周五到期前后的价格动作及隐含波动率变化。