随着耶稣受难日（Good Friday）假期的到来，加密货币市场进入典型的假日盘整模式。比特币在美国东部时间周五交易时段内窄幅震荡于$66,600附近，未能突破关键阻力位$67,000。尽管过去24小时内录得小幅上涨，但地缘政治紧张局势和宏观预期的转变使价格上行空间受限。
地缘风险推高油价，通胀预期升温
市场当前面临的最大外部压力来自中东局势。美国总统特朗普最新对伊朗发出更严厉警告，威胁打击其基础设施。受此影响，布伦特原油现货价格飙升至$120/桶，创下2008年以来新高。霍尔木兹海峡这一全球石油运输关键通道实际上已处于关闭状态，进一步加剧了能源供应担忧。
能源价格的急剧上涨直接推高了通胀预期，削弱了市场对美联储等主要央行降息的押注——而这正是此前比特币上涨的重要支撑。欧洲通胀率已因能源成本上升至2.5%，若这一趋势延续，全球货币政策宽松节奏将面临更大不确定性。
机构ETF持续流入，链上需求却现分歧
尽管价格承压，但机构对现货比特币ETF的兴趣保持稳定。本周数据显示，现货比特币ETF净流入约$2200万，累计净流入已达$559.3亿。以太坊ETF则出现$7120万的净流出，显示出资金在不同资产间的分化。
然而，链上数据揭示了更深层的矛盾。根据CryptoQuant的数据，总表观需求已转为负值，大型持有者（鲸鱼）的减持量超过增持量。持有1,000至10,000 BTC的钱包自去年高点以来已减持近188,000枚BTC。更重要的是，以当前价格计算，近一半的流通比特币处于亏损状态。这反映出市场杠杆和投机情绪的减弱。
假期流动性稀薄，波动风险犹存
进入长周末，市场流动性预计将保持稀薄。这使得比特币更容易受到突发事件的影响——无论是中东局势的进一步升级，还是宏观数据（如即将公布的美国非农就业数据）的超预期变化。周五晚些时候将公布美国3月非农就业人口（预估4.8万，前值-9.2万）、失业率（预估4.5%）以及ISM服务业PMI（前值56.1），这些数据可能引发短期波动。
技术面来看，Tether（USDT）的市场主导率在短暂回调后再次上升，通常意味着美元挂钩稳定币在整体加密市场中的份额扩大，这利空市场，暗示避险情绪升温。
此外，与加密货币相关的股票表现分化：MARA Holdings（MARA）上涨8.33%，而Coinbase（COIN）下跌0.88%。策略公司（MSTR）下跌2.40%，显示传统投资渠道对加密情绪持谨慎态度。
总之，比特币的假日盘整反映了当前多空力量的微妙平衡：机构资金的持续流入构成支撑，而地缘冲突、通胀压力和链上抛售则形成压制。投资者需密切关注中东局势的进一步发展以及下周宏观数据的出炉，假日后的市场方向选择可能带来较大波动。