CryptoQuant：比特币网络活跃度逼近 2024 年 9 月峰值

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 数据显示，比特币网络活跃度已升至距离 2024 年 9 月历史峰值仅约 7% 的水平，并自 2024 年中以来首次突破长期趋势线。报告称，这轮活跃度回升的主要推动力来自大量小额交易，而不是传统经济支付活动。

小额交易成为链上增长主线

按照 CryptoQuant 的统计，2026 年比特币日交易笔数已超过 80 万笔，较 2025 年低点增长逾一倍，并接近 2023 至 2025 周期高点。CryptoQuant 认为，这一增长已经呈现结构性特征，并非短期波动带来的单次抬升。

交易构成也发生明显变化。0.01 BTC 以下的小额交易占比已升至约 80%，远高于 2023 年约 44% 的水平。CryptoQuant 将这一变化与 OP_RETURN 使用量接近历史高位联系起来，认为链上数据写入需求正在显著改变比特币网络的交易结构。

铭文活动推升内存池积压

报告提到，Runes、Ordinals、BRC-20 以及数据时间戳服务等协议，会通过向区块写入数据产生大量低价值交易，部分交易金额低至 546 聪。随着铭文活动增加，比特币内存池积压交易数量已升至约 12.8 万笔，为 2025 年 2 月以来最高水平。

当前积压规模仍低于 2023 年 9 月和 2024 年 11 月出现的极端拥堵水平。不过，CryptoQuant 指出，非金融用途交易正在占用越来越多的比特币网络吞吐量；若这一趋势持续，对时效性要求较高的经济交易手续费将面临上行压力。

链上活跃度上升的同时，资金流向呈现反差。比特币和以太坊现货基金合计出现超过 5.28 亿美元净流出。不过，机构投资者仍将 ETF 资金流视为本轮周期核心驱动力，并维持比特币年底达到 15 万美元的基准预期。