比特币在美联储宣布降息25个基点后一度跌破$91,000，随后在$89,000附近徘徊。尽管短期市场情绪偏空，但链上数据却呈现出截然不同的图景。CryptoQuant的最新数据显示，币安交易所的Exchange Inflow Coin Days Destroyed (CDD)指标已骤降至380，这是自2017年9月以来的最低水平。
CDD指标揭示长期持有者行为
CDD（销毁币天）是衡量长期持币者行为的关键指标，它对持有时间较长的旧币赋予更高权重。低CDD值意味着流入交易所的比特币主要来自短期交易者，而非长期持有者。也就是说，那些历史上曾主导市场走势的资深持有者——包括巨鲸和早期投资者——在比特币接近周期高位时，仍然拒绝卖出。
CryptoOnchain的分析师指出，将当前CDD的暴跌与比特币价格背景对比，其意义更为显著。比特币交易价格接近$89,600，市场价格行动与长期持有者行为之间出现了罕见的分化。历史上，当比特币接近或突破历史新高时，长期持有的旧币往往会开始移动，触发CDD飙升，因为早期投资者和鲸鱼会兑现利润。这种模式在过去的周期中反复出现，使得高CDD成为经典的顶部信号。
但这次情况完全相反。并非旧币涌入交易所，而是交易所流入CDD在崩溃，表明几乎没有任何来自长期钱包的比特币被存入币安。这强烈暗示Smart Money和长期鲸鱼对在当前价位卖出毫无兴趣，即使在经历了数月的回调之后。这种拒绝供应抛售的行为消除了主要的上升阻力，反映出市场正日益由“强手”主导。长期抛售压力的缺失减少了可交易的流通供应量，往往预示着强劲的看涨扩张。简而言之，鲸鱼们在显示信心而非谨慎——尽管短期波动剧烈，但比特币可能正在为下一轮大行情做准备。
比特币价格走势：震荡中测试支撑位
从3日K线图来看，比特币在美联储决议后的急剧下跌后，目前稳定在$90,000上方。价格被压缩在200日移动均线（作为主要支撑）和100日移动均线（作为上方阻力）之间，形成经典的挤压结构。比特币守住阵地，但难以重新夺回失去的趋势线。
近期K线结构显示，在$89,000至$90,000区域形成了一系列更高的低点，表明买家正在捍卫这一短期底部。然而，从100日移动均线处的回落强化了更广泛的看跌转变，因为比特币仍低于两条关键趋势指标，且尚未收复$100,000左右的跌破区域。
成交量也透露出重要信息：尽管出现反弹，买方信心似乎疲弱。反弹并未伴随需求激增，表明市场参与者对降息和宏观不确定性持谨慎态度。如果比特币失守200日移动均线，下一个主要支撑位接近$84,000，这将为更深度的回调打开空间。相反，如果收盘价果断站上100日移动均线（约$98,000），则意味着多头动能回归。目前，比特币仍处于脆弱的盘整中，缺乏方向性强度。