比特币逼近79200美元链上关口，多空博弈进入关键位

比特币在升破 78000 美元 后，正逼近一组靠得很近的链上关键价位，市场短线走向也随之变得敏感。自 2 月 6 日 触及 60000 美元 的局部低点以来，BTC 已横盘整理约 75 天，现在正测试两道重要阻力。

78200 美元对应活跃筹码的平均成本

第一道关口是 78200 美元 的“真实市场均值”（True Market Mean）。据 Checkonchain 追踪，这项指标反映的是活跃流通供应的平均买入成本，会剔除已经丢失、长期不动或在经济上并不活跃的币。换句话说，它更接近当前真实参与者的整体持仓成本，而不是把所有历史流通筹码都算进去。

这也是该指标受关注的原因。它过滤掉失效筹码后，留下的是仍在市场中、可能形成卖压的人群成本区间，因此更能显示抛压大致落在什么位置。价格一旦来到这里，往往会遇到更直接的筹码反应。

79200 美元是短线持有者的盈亏分界

再往上，是 79200 美元 的短期持有者实现价格（STHRP）。Checkonchain 将这部分地址定义为持币时间少于 155 天 的投资者。这个群体通常对价格波动更敏感，交易反应也更快。当前现货价格若仍低于他们的平均入场成本，这部分持有者整体上仍处在轻微浮亏状态。

文中提到，比特币曾在 1 月中旬 于接近 98000 美元 水平测试 STHRP，但当时未能站稳并遭遇回落。现在，随着 BTC 再度靠近这一类短线成本位，市场也在观察这次测试是否会出现不同结果。

突破后或转支撑，失守则盘整延续

若比特币能够持续站上这一区域，78200 美元 与 79200 美元 两个链上价位可能从阻力转为支撑，价格动能也会得到强化。若迟迟无法收复这两个水平，比特币当前的整理阶段可能继续拉长，且仍存在下探空间。