比特币本周开局偏弱，宏观风险与衍生品市场调整叠加，令加密市场波动再度放大。素材显示，欧盟与美国之间升温的关税紧张局势，是近期负面情绪的重要来源之一。美国最高法院预计将在周二公布关税相关决定，而在美联储利率决议前，PCE明显下降的可能性并不高。此前偏强的就业数据已压低降息预期，通胀数据对市场定价的影响也被削弱。
94000美元成短线关键位置
市场分析指出，比特币若能重新站上94000 美元，有机会再次测试98000 美元。若走势继续转弱，价格可能回落至88000 美元或85000 美元。文中提到，这种下探对山寨币在2026 年累积的涨幅影响会更明显。风险先被计入价格，币市周初的回落也反映了这一点。
素材还提到，在中期选举阶段，市场原本预期美国前总统特朗普会营造更稳定的环境以支撑市场表现，但围绕格陵兰的争议持续发酵，这一预期并未兑现。加密资产对风险变化反应很快，价格先行调整并不意外。
Binance持仓占比达36%，期货仍主导交易
CryptoQuant 分析师 Darkfost 通过观察比特币未平仓合约来衡量风险偏好。他指出，期货市场的交易活跃度明显高于现货和 ETF，已占据比特币大部分交易量，因此未平仓合约是判断投资者行为的重要指标。按其统计，Binance 目前控制着总未平仓合约的36%，仍是最值得关注的核心市场。
自上一轮历史高点以来，比特币经历了约36%的回调，其中一部分来自衍生品市场的去杠杆。同期未平仓合约从381000 BTC降至314000 BTC，降幅约为17.5%。这个变化说明，高杠杆头寸已被显著清理，市场结构较此前更干净。
未平仓合约回升，风险偏好缓慢修复
Darkfost 还提到，在2025 年 4 月的那轮调整后，未平仓合约曾稳定在300000 BTC附近，同时 Binance 的主导地位降至约26%。随后期货市场中的头寸开始逐步回流，大约有80000 BTC重新进入期货市场，支撑了后续升势，并最终推动比特币创出新的历史高点。
他强调，用 BTC 而不是美元来衡量未平仓合约，能够减少价格波动本身对数据的干扰。当前这项指标释放出的信号是，市场风险偏好正在缓慢回升。与上一年的资金撤离阶段不同，眼下动能呈现稳步改善迹象，素材据此认为，比特币有机会重新争夺94000 美元一线。