比特币在冲击 8 万美元时遇到明显阻力，短线卖压与宏观风险同时升温。市场分析指出，短期持有者的成本基础集中在这一带，价格一旦逼近或突破该位置，就可能触发集中获利了结，压制上行空间。
Bitwise 资深研究助理 Luke Deans 表示，当前比特币虽然勉强维持在平盘上方，但 8 万美元附近已经形成一堵由短线筹码构成的抛压带。价格想站稳，并不轻松。
油价、美债收益率与美联储分歧同时施压
这轮阻力不只来自技术面。美国个人消费支出（PCE）通胀数据发布前，全球能源市场因荷姆兹海峡航运受阻而变得脆弱，西德州中级原油（WTI）已升至 110 美元。高油价叠加持续走高的美债收益率，正在压制风险资产表现。
美联储内部的分歧也加重了市场压力。周三 FOMC 决议维持利率不变，但出现了 4 张反对票，为 1992 年以来最多。这说明决策层对后续是否恢复宽松政策存在明显分歧，市场对利率路径的判断也变得更谨慎。
未平仓合约下滑，单日爆仓超过5亿美元
衍生品市场的数据已经出现防御迹象。期货未平仓合约（OI）在 24 小时内下降逾 2%，降至 1190 亿美元，同期交易量却增长 26%，达到 2080 亿美元。这种组合通常意味着大量仓位被平掉，资金正在撤出。
清算数据也偏空。全网超过 5 亿美元杠杆仓位被清算，其中大部分为做多仓位，显示多头对美债收益率上行触发的市场疲软准备不足，短线情绪明显转弱。
期权大单瞄准6.5万美元，波动率却降至低位
Amberdata 数据显示，大宗交易中出现了一笔覆盖 72000 美元和 65000 美元行权价的看跌期权价差策略。这类 Put spread 交易表明，有大额资金正在押注比特币可能重新回落至 6.5 万美元，甚至更低。
与此同时，比特币 30 天隐含波动率指数 BVIV 已降至 41%，创 1 月 29 日以来新低。分析师认为，市场对宏观利空的反应正在变钝，流动性偏弱，方向性也不强。另一个风险点在于，山寨币与比特币的相关性已高达 97%，一旦比特币继���走弱，山寨币的跌幅可能更大。