比特币周五跌破6.7万美元心理关口，最低触及66,201美元（美国东部时间上午7点），为3月9日以来首次。 随后小幅回升至66,700美元附近，但已将3月前三周涨幅几乎全部回吐。市场情绪被两股力量同时压制：白宫对中东的混乱政策，以及Deribit交易所141.6亿美元季度期权到期。
特朗普暂停打击伊朗未提振信心
美国总统特朗普宣布对伊朗能源基础设施的潜在打击给予最新10天暂缓，但这一决定并未点燃投资者期待的和平行情。市场原本预期周一因特朗普宣布首次5天暂停而出现的反弹会延续，但政策摇摆反而加剧了不确定性。一位交易员形容：“市场对‘暂停暂停’感到疲惫。” 此前为期一个月的空袭未能触发德黑兰内部起义，观察人士认为特朗普政府正在寻找体面退出策略，但政府内部强硬派认为撤军是战略失败——只要霍尔木兹海峡仍受伊朗控制。为避免被视为退缩，部分官员据称倾向于“地面部队”，这恰恰是政府公开试图避免的升级选项。
期权到期规模近40%持仓，最大痛点75,000美元
除地缘政治外，结构性压力来自Deribit交易所约141.6亿美元比特币期权到期，占该平台总未平仓量近40%，是近年来规模最大的季度转仓之一。根据Greeks.live数据，此次到期期权“最大痛点”在75,000美元附近——即最多合约无价值到期行权价。当现货价格远低于该水平时，机构做市商的“Delta对冲”操作会对市场产生引力效应，压制波动性，并在合约到期前将价格锁定在狭窄、偏下行的区间。
清算潮：比特币多头24小时内损失1.69亿美元
价格急跌引发连锁清算。仅4小时内，比特币多头头寸清算了约1.15亿美元；24小时内，该数字扩大至约1.69亿美元。整个加密货币市场过去24小时共有近4亿美元多头仓位被抹去，反映出交易所之间强制抛售的系统性冲击。比特币总市值回落至1.33万亿美元，加密货币总市值跌至2.37万亿美元。
传统市场表现分化
与加密市���剧烈波动形成对比，欧洲和亚洲传统股市多数持平，仅德国DAX指数跌幅超过1%。交易员对最新延期反应冷淡——与周一因特朗普首次5天暂停而出现的乐观情绪形成鲜明反差。市场似乎在等待更确定的地缘政治信号或期权到期后方向。