比特币在6月最后一个交易日跌破60,000美元整数关口，当月跌幅创下自2022年中期以来最大纪录。年初至今比特币已累计下跌33%，而同期标普500指数上涨逾9%。从去年10月的历史高点计算，比特币回撤幅度已接近52%。
美联储鹰派转向与地缘风险施压
分析师将抛压归因于强制平仓和风险偏好下降。6月美联储议息会议后，美国央行立场转鹰，年内再加息概率上升。利率走高削弱了不生息资产的组合吸引力，同时美伊地缘紧张局势升温促使投资者趋于谨慎。
ETF资金连续八周净流出
美国上市的现货比特币ETF净流出已持续至第八周。根据SoSoValue数据，仅6月最后一个周一，投资者就从这些基金撤出2.311亿美元。整个6月，13只比特币ETF合计净流出超过40亿美元，创下自2024年1月产品推出以来的单月最大流出规模。自4月底以来，累计ETF流出已接近67亿美元。围绕CLARITY法案（一项拟议的美国加密市场监管框架）的不确定性被指加剧了投资者的犹豫情绪。
持有最大企业比特币储备的MicroStrategy周一宣布获得超过10亿美元融资，但明确表示这些资金将用于充实现金储备——而非用于额外购买比特币。Compass Point分析师Ed Engel指出，此举有助于缓解市场对MicroStrategy财务韧性的担忧，将当前周期与以往区分开来，并凸显迄今为止尚未出现由过度杠杆或不当行为导致的重大崩盘事件。
链上指标闪现历史级信号
加密分析师Ali Charts指出，链上数据显示出一项罕见的交叉信号：处于亏损状态的比特币数量已上升至1045万枚，超过了处于盈利状态的960万枚。这是本周期首次出现亏损持仓量超过盈利持仓量的情况。Ali Charts表示，此前该交叉信号仅在2011年、2014年、2018年和2020年的主要市场周期底部出现过，随后均迎来了强劲的牛市行情。
市场分析机构Barchart报告称，比特��自2023年以来首次收于其200周移动均线下方。这一技术性里程碑通常被视为潜在的建仓机会，但短期底部是否已到来尚无明确共识。Finality Capital Partners董事David Grider警告称，底部可能要等到秋季之后才会出现，他推测底部合理目标区间在40,000至45,000美元之间。