加密市场在过去24小时明显转弱。CoinGecko数据显示，全球加密货币总市值降至3.23万亿美元，日内下跌2.5%；同期交易量达到1240亿美元，显示��跌过程中成交活跃。主流币普遍承压，比特币报93,004.43美元，下跌2.2%；以太坊报3,218美元，下跌3.1%；XRP跌3.9%，Solana跌6.1%。目前比特币市占率为57.5%，以太坊市占率为12%。
贸易摩擦预期压制风险资产
这轮回调的压力之一，来自市场对贸易摩擦升级的担忧。报道提到，美国总统Donald Trump威胁对多个欧洲国家加征关税，涉及丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰。相关关税将于2月1日从10%起步，若未达成协议，到6月将升至25%。欧盟委员会则将此称为“blackmail”，并准备对美国出口商品征收规模为1014亿美元（930亿欧元）的关税。
在这类宏观不确定性抬头时，资金通常��向黄金和白银等避险资产。报道还回顾称，去年的中美关税争端期间，比特币曾下跌近25%，全球加密市场总市值一度下滑32%至2.96万亿美元。这一次跌幅尚未达到当时水平，但紧张情绪仍在扩散。
美国监管与法律变量拖慢风险偏好
另一个压制因素来自美国监管进展停滞。美国参议院银行委员会推迟了CLARITY Act的审议安排，此前Coinbase CEO Brian Armstrong撤回了对该法案的支持。法案推进受阻，令市场对监管明朗化的预期降温。
与此同时，美国最高法院大法官还对Trump关税权力的合宪性提出质疑，相关事项仍在法院审理中。一个是加密监管没有提速，一个是关税政策本身也存在法律争议，风险偏好在这种环境里很难迅速修复。市场给出的反应很直接，先降杠杆，再减仓。
24.82万名交易者被清算，鲸鱼止损放大跌势
链上与衍生品数据反映出更明显的去杠杆过程。CoinGlass数据显示，过去24小时共有248,203名交易者被清算，清��总额达到8.748亿美元。其中最大单笔清算发生在Hyperliquid的BTC-USDT，金额为2583万美元。
部分大额账户的操作也加剧了市场恐慌。Lookonchain提到，地址0x10ea持有的1.13亿枚DOGE多头仓位已全部平掉，对应仓位价值约1456万美元，亏损270万美元。另一位鲸鱼Ci8jH5提出20,466枚SOL后，又将同等数量SOL转回Kraken，此前其持仓价值已从410万美元降至283万美元，实现亏损127万美元。这类集中止损会在短时间内增加卖压，价格承接随之变弱。
情绪指标也同步走低。Crypto Fear and Greed Index已降至44，进入“Fear”区间。
当前回调发生在此前上涨之后
报道认为，这次下跌更像是强势上涨后的修正，而不是基本面突然崩塌。文中提到，Arthur Hayes、Tom Lee和Robert Kiyosaki都对2026年之后的上涨周期抱有乐观预期。不过，就当前交易时段而言，市场主要还是围绕贸易风险、监管拖延、强平和鲸鱼减仓这几条线索运行，短线波动仍然偏大。