比特币在亚洲时段一度跌破90,000 美元，触及过去 5 天最低水平。此前 24 小时内，BTC 还曾录得91,570 美元的局部高点，但随后快速回落。市场此前在 12 月已多次遭遇阻力位压制，这轮下跌叠加��寨币更深幅度的回撤和偏弱的流动性，令加密市场风险偏好明显降温。
9.45 万美元上方再度受阻
自上月初以来，比特币已是第3 次未能突破94,500 美元。最近这次回调与过去 6 周的价格表现相似，市场继续被锁定在85,000 美元至 94,500 美元区间内。报道指出，这一区间构成了当前的相对均衡带，背景是比特币曾在10 月 6 日创下126,220 美元纪录高位，随后到11 月 21 日最低回落至80,600 美元。
宏观层面上，美国股指期货走弱也压制了风险资产情绪。自12 月 24 日以来，美元指数上涨超过1%，纳斯达克 100 指数和标普 500 指数期货在日内同步下跌，显示加密市场的卖压并非只来自链上或币圈内部。美元走强对杠杆仓位形成了更直接的压力，波动也被放大。
山寨币成交偏淡，跌幅明显放大
���成交量不足的情况下，山寨币市场承受了更大的跌幅。隐私币 Zcash 从午夜到早间跌超16%，PUMP 和 DASH 也出现两位数回撤。DeFi 指数和 memecoin 指数表现落后于大盘，反映出资金正在撤离更偏投机的板块。
24 小时清算超 4 亿美元，多头承压更重
衍生品市场在过去24 小时内出现超过4 亿美元清算，且多数发生在多头仓位。总持仓规模从高于1,410 亿美元的峰值降至1,400 亿美元。比特币期货未平仓合约小幅增加，且资金费率保持为正，说明仍有部分交易者在下跌中寻找接多机会；但 ETH、SOL、XRP、ZEC 和 SUI 合约持仓下降，显示资金正从山寨币方向流出。
期权市场中，短期下行风险定价虽有所减弱，但看跌期权仍维持溢价，交易情绪没有明显转向。报道还提到，10 月初曾有190 亿美元衍生品仓位被清算，造成流动性收缩，单笔大额交易对价格的冲击变得更明显。Zcash 一笔1,200 万美元多头仓位被清算后，由于订单簿承接不足，跌幅较大盘被明显放大。