比特币本周一度跌至60,500 美元，创下自 2024 年 10 月以来最低水平，全部加密货币总市值也回落至2.2 万亿美元。这轮下跌在���周明显加速，多数主流代币同步走弱，市场承压点集中在风险偏好下降、ETF 资金流出和清算规模放大。
从外部环境看，美国与伊朗之间的紧张关系加剧了市场不确定性，双方都曾发出警告，潜在升级可能影响地区局势并波及油价。报道同时强调，目前并没有美国采取军事行动的确认消息，地缘政治担忧与加密资产价格波动之间的联系仍停留在推测层面。
风险资产遭抛售，ETF 资金持续流出
加密资产下行，也出现在更广泛的资产轮动之中。投资者撤出高风险资产，转向价值型标的，这种变化在美股中也有映射：以科技股为主的纳斯达克 100 指数走弱，而 Vanguard Value ETF、Schwab US Dividend ETF 等价值类产品则升至历史高位。市场风格切换很快。加密资产首当其冲。
资金面压力同样直接。现货比特币 ETF 年内已流出超过6.89 亿美元，并且连续4 个月录得净流出；以太坊 ETF 年内流出也已超过1.49 亿美元。与此同时，最近几天加密市场清算规模快速抬升，过去 24 小时内增长超过122%，总额升至20 亿美元以上。在价格快速下探阶段，这类被动平仓通常会继续放大波动。
情绪指标跌到 5，市场进入极度恐惧区
下跌并非只有利空信号。文中提到，加密货币恐惧与贪婪指数已经降至5，处于多年低位。这个位置非常极端。历史上，市场往往不是在情绪高涨时启动，而是在极度恐惧阶段逐步形成反弹条件；相反，当指标进入极度贪婪区间后，价格更容易回落。
文中举例称，去年 12 月该指数进入极度贪婪区后，随后比特币与多数山寨币在 1 月出现反弹，BTC 一度逼近100,000 美元。再往前看，去年 4 月指数也曾落入极度恐惧区，之后市场反弹，并在特朗普改变关税表态后升至纪录高点。这里的核心并不是情绪本身，而是情绪被压到极端后，卖压往往已被集中释放。
RSI 降至 27，技术面指向超卖状态
技术指标也给出类似信号。比特币的相对强弱指数 RSI 已降至27，这是自2022 年 11 月以来首次进入这一超卖水平。按照文中说法，比特币过去每次跌入类似超卖区间后都曾出现反弹。短线走势依旧脆弱，但技术面已经不再支持情绪化抛售无限延续。
文章还提到，比特币价格已经跌到上升楔形形态的目标位。按图形测算，该形态最宽处约为42%，而 BTC 自突破点以来的累计跌幅也已超过42%。从技术分析角度看，这意味着此前形态对应的下跌空间已基本得到释放，市场接下来更关注是否会出现企稳与回抽。
眼下的加密市场仍处在剧烈波动中：资金流出没有结束，清算压力也没有完全退潮。但从恐惧情绪和超卖指标来看，当前区间已经接近过去常见的反弹触发区域。