比特币跌至7.8万美元附近，散户持续抛售而巨鲸悄然吸筹

比特币回落至7.8万美元附近之际，链上资金流向出现明显分化：持有至少1万枚 BTC的超大持仓地址仍在买入，而其他规模的钱包整体都在卖出。Glassnode 的分组积累趋势评分显示，当前真正逆势��筹的，主要就是这批巨鲸。

这项指标按钱包群体统计近15天的余额变化与买入情况，评分越接近1，代表积累越明显；越接近0，则说明卖出占主导。从数据看，最大级别的巨鲸目前处于“轻度积累”阶段。自比特币在去年11月底跌至8万美元后，这一群体的余额趋势一直维持在中性偏强区间。

散户抛压持续一个多月

和巨鲸形成对照的是，小规模持币者几乎全面转向净卖出，尤其是持有少于10枚 BTC的散户群体。Glassnode 数据显示，这部分投资者已经持续卖出一个多月，反映出价格走弱阶段中，小体量参与者的避险情绪仍然很重。卖盘没有停。链上读数也没有给出他们回流买入的迹象。

此前从去年11月底到1月底，比特币大多在8万美元至9.7万美元区间内震荡。如今价格已回到更低位置。CoinDesk 数据显示，BTC 目前交易在约7.8万美元，这也让不同持仓群体之间的操作差异变得更清楚：大户承接，散户离场。

千枚以上持仓实体数量上升

另一个值得关注的链上变化，是持有至少1000枚 BTC的独立实体数量继续增加。该数字已从去年10月的1207个升至1303个。自去年10月创出历史高点后，这一群体仍在增长，说明市场调整过程中，大额持仓者一直在吸收流出的筹码。

目前，持有至少1000枚 BTC 的鲸鱼数量已经回到2024年12月高点水平。按现有链上数据看，比特币这轮下跌中，新增或扩大的大额持仓正在承接供给，而中小持币者仍在继续撤出市场。