美国现货比特币 ETF 在两天内吸纳9.99 亿美元净流入，给波动中的加密市场提供了支撑。SoSoValue 数据显示，周一净流入5.32 亿美元，周二净流入4.674 亿美元。自产品上线以来，累计净流入已达到597 亿美元，管理资产升至年内高点1090 亿美元。
价格端并不平静。Bitstamp 数据显示，比特币一度冲高至82,833 美元，随后因地缘政治消息反复回落至81,500 美元，当天最终仍录得约1%涨幅。24 小时内，加密市场共有超过5.5 亿美元仓位被清算，其中空头占4 亿美元。
地缘消息扰动，油价与风险资产同步波动
市场最初受到有关伊朗与国际各方谈判可能推动霍尔木兹海峡重新开放石油运输的消息提振。乐观情绪没有持续太久。美国前总统特朗普随后撤回早先的积极表态，并警告如果德黑兰未能履行协议，军事行动可能升级。
这类消息迅速传导到大宗商品市场。WTI 油价盘中一度下跌超过10%，之后反弹至约96 美元。同一时间，WTI 市场新增了接近10 亿美元空头仓位。比特币短线跟随回吐，但 ETF 资金流入在一定程度上稳定了价格表现。
机构买盘没有停，资金开始扩散到更多币种
彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，尽管比特币价格较高点回落了50%，ETF 资产规模只下降了8%。他的判断是，这类产品依托大型金融分销体系，机构需求按历史标准看仍然稳固。
资金也不再只集中在比特币。周二当天，以太坊 ETF 净流入9760 万美元，XRP 基金吸引1130 万美元，Solana 产品流入170 万美元，Dogecoin ETF 则录得自 4 月底以来首次申购。ETF 资金结构正在变得更分散。
Michael Saylor 首次提到可出售部分比特币
MicroStrategy 最新财报电话会上，Michael Saylor 披露公司本季度净亏损125 亿美元，几乎全部来自比特币价值下跌23.8%带来的影响。更受关注的是，他首次表示，公司可能考虑出售部分比特币来为��息支付提供资金。
这番表态偏离了他过去 5 年“永不卖出”的公开立场。Saylor称，这样做并不意味着放弃公司的核心策略，而是要证明在压力环境下具备变现资产的能力。他还表示，公司当前的比特币和业务头寸依然稳健，此举意在保留财务灵活性，而不是制造恐慌或打压市场。
资产负债表显示，MicroStrategy 目前持有818,334 枚比特币，平均买入成本为75,537 美元，其中自 1 月以来新增145,834 枚。公司每年约有15 亿美元股息和利息支出，现有现金储备可覆盖未来18 个月，且没有任何债务以比特币作为抵押，这也减轻了短期卖币压力。
公司还计划通过名为 STRC 的新产品切入 DeFi（去中心化金融），该产品已开始在多个协议中推进代币化，月度股息最高可达11%。另有计划从比特币支持的存款中获取最高8%回报。受这些消息影响，MicroStrategy 股价盘后下跌4.33%至178.80 美元。
CryptoAppsy 数据显示，比特币这轮反弹在82,833 美元附近遇阻，关键支撑位位于80,100 美元和78,200 美元。