比特币本周重新回到市场焦点。周三下午，BTC 反弹至 66,347 美元，较近期接近 58,000 美元的低点有所回升。图表上，200 周期指数移动均线提供了支撑，而交易员持续关注的“死亡交叉”也略有收窄，市场因此开始押注未来几个月是否会转向“黄金交叉”。
不过，宏观环境并没有让方向变得更清晰。美国股市周三开盘涨跌不一，投资者在 Alphabet 和 Tesla 即将公布重要科技财报前保持谨慎。标普 500 指数开盘下跌 0.16%，纳斯达克指数下跌 0.56%。华尔街的观望情绪升温，焦点落在 AI 支出相关业绩结果上，而 Crypto Fear & Greed Index 目前报 33，显示市场偏谨慎，但还谈不上恐慌。
多空两股力量同时拉扯比特币
当前影响比特币的，是方向相反的两股力量。
偏多一侧，美国财政部长 Scott Bessent 对立法者表示，《Clarity Act》已经来到“1 码线”。这项长期停滞的加密市场结构法案，目标是解决美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管权限争议。Bessent 还敦促国会在 8 月 7 日休会前通过该法案。
偏空一侧，Coinbase Premium Index 自 5 月以来一直处于负值。该指标用于追踪美国机构买家是否愿意相较全球零售价格支付溢价。Decrypt 上周报道称，Capital.com 高级市场分析师 Daniela Hathorn 将这种持续的机构谨慎解读为“更广泛的风险厌恶阶段，而不是加密资产特有基本面恶化”。换句话说，压力更偏向宏观驱动，不是恐慌性抛售，但也没有明显买盘回归。
7 月 22 日盘中表现：200 EMA 再次守住支撑
7 月 22 日，比特币日线开盘价为 66,520 美元，盘中最高触及 66,698 美元，最低下探至 65,488 美元，发稿时价格约为 66,208 美元，日内下跌 0.47%。24 小时波动区间不大，但 65,000 美元附近的支撑位依然有效。
比特币随后自这一区域反弹至当前价格。
EMA 是一种对近期价格赋予更高权重的移动平均线，其中 200 日 EMA 常被视为长期趋势参考线。当比特币快速下探至这条均线附近、随后买盘介入，通常意味着该位置存在真实需求。本轮反弹中，200 EMA 没有失守，比特币也由此回升。对一直盯着图表的长期持有者来说，这是一个值得留意的信号。
但从均线结构看，形势仍偏空。当前图表上，50 日 EMA 仍位于 200 日 EMA 下方，也就是交易员所说的“死亡交叉”。这种形态意味着短期趋势弱于长期趋势。按文中解释，也可以理解为更早以更高价格买入资产的长期持有者，亏损程度大于短期持有者。
ADX 仍低于 25，反弹存在但力度不足
平均趋向指数 ADX 目前为 19.5。这个指标的取值范围在 0 到 100 之间，用于衡量趋势强弱，不反映方向，只反映趋势是否有力量。一般来说，低于 25 通常会被归类为“无趋势”区间。
在 19.5 这个水平上，比特币仍明显处于这一范围内。价格在波动，但缺少足够动能。对交易员来说，这不完全是坏消息：考虑到比特币此前处于下行趋势，较低的 ADX 也说明这轮下跌本身的力量在减弱。
RSI 59.9 成为最清晰的偏多信号
相对强弱指数 RSI 报 59.9，是当前技术面中最明确的积极信号。RSI 同样采用 0 到 100 的刻度，用来衡量买盘动能。低于 30 通常代表超卖，高于 70 则被视为超买。
在 59.9 这一水平上，比特币已经站上中性线 50，处于偏多区域，但又没有高到足以触发动量型交易员自动卖出的程度。按这套指标来看，价格向上仍有空间，图表尚未在上行端亮起明显警报。
预测市场：短线看区间，长线仍偏向下探 5.5 万美元
在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下预测市场 Myriad 上，交易员给本周日设出了一条非常明确的价格线。市场定价显示，到协调世界时 7 月 26 日 16:00，比特币站上 68,000 美元的概率只有 19%。至于 66,000 美元这一档位，市场判断接近五五开，交易员略偏多，概率为 55%。
至少从当前定价看，交易员认为现有区间大概率还能维持。这与低 ADX、价格压缩的技术结构大体一致：行情可能正在酝酿新变化，但未必会在本周末前出现。
拉长周期来看，Myriad 上的比特币长期市场仍偏谨慎。交易员给出的定价是：比特币先跌到 55,000 美元、再涨到 84,000 美元的概率为 64.6%。这已经是一个有实际分量的多数判断，与持续为负的 Coinbase Premium、日线级别仍在形成的死亡交叉，以及 ADX 偏弱所反映的反弹缺乏趋势确认，基本保持一致。
多头与空头各自的依据
文中给出的多头逻辑主要有三点：200 EMA 守住支撑；RSI 站上 50 且仍有继续上行空间；《Clarity Act》距离正式成为法律的进展，比今年任何时候都更近。
如果参议院投票结果有利，文章认为这可能成为推动比特币突破的催化剂，并带来足够动能，引发朝 70,000 美元方向发展的空头清算连锁反应。Bernstein 分析师仍维持比特币年底 150,000 美元目标不变，同时承认在当前市场回调背景下，这一目标“放在当下语境中显得雄心勃勃”。
空头逻辑眼下则带有更重的技术色彩。死亡交叉仍未解除；19.5 的 ADX 说明这轮反弹背后没有真正强劲的趋势动能；持续 900 多个小时的负 Coinbase Premium 显示机构没有明显吸筹。文章还指出，从统计角度看，压缩整理形态往往会沿此前趋势方向完成选择，而此前趋势是向下。
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