比特币在过去 24 小时内上涨 4.2%，重新站上 78000 美元，而日内早些时候价格一度回落至 75000 美元。以太坊同期上涨 5.8%，逼近 2300 美元 区间。其他主流山寨币也出现不同程度回升，但价格整体仍明显低于此前大跌前的水平。
反弹先从高流动性资产开始
Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示，这轮上涨背后并没有很强的基本面叙事，更像是市场在经历清算后出现的空头回补，以及超卖状态下的重新平衡。比特币和以太坊率先修复，原因在于市场流动性仍主要集中在大市值资产。短线反弹已经出现，但如果现货市场没有更强的新增资金流入，宏观环境又没有改善，价格动能就不容易延续。
此前市场急跌的主要诱因，是投资者重新定价对美联储货币政策的预期。持续高利率信号，以及围绕美联储领导层的不确定性，推动资金加快撤离风险资产。加密货币在这段时间与股票一道承压，卖盘因此迅速放大。
美股回暖带来风险偏好修复
Presto Research 的 Rick Maeda 认为，加密市场这次回升，更多是整体风险偏好暂时改善后的结果，而不是加密行业内部出现了新的独立利好。美国股市反弹，加上一些较强的经济数据，促使投资者重新承担短期风险。情况并不��。美元依旧强势，债券收益率仍处高位，这意味着当前涨势基础偏弱，随时可能再度受到宏观变量冲击。
现货比特币ETF资金流再次转弱
市场关注点也不只在价格本身。最新数据表明，美国现货比特币 ETF 的资金流入再度走弱，而这一渠道在过去几个月里曾是支撑比特币价格的重要力量。分析人士指出，如果缺少持续且有力度的 ETF 资金净流入，想要推动整个市场形成广泛上涨会比较困难。
接下来，美国就业数据将成为短期焦点，包括每周初请失业金人数和非农就业报告。这些数据可能直接影响利率预期。若数据偏弱，美元和债券收益率可能承压，加密资产也许会获得一段短暂喘息空间。现阶段的价格表现，更像是恐慌性抛售后的自然修复，方向仍在等待新的宏观信号确认。