比特币供给指标自 2022 年 11 月后首现买入信号，熊市或近尾声

比特币供给指标出现阶段性转折

据 Cointelegraph 报道，比特币供给动态在 2026 年熊市期间发出自2022 年 11 月以来的首次“买入”信号。该信号被视为供给侧结构出现改善，指向本轮熊市可能正在接近尾声。对市场参与者来说，这类链上读数通常更适合用于观察周期位置，而不是判断短期价格波动。

买入信号不等于价格已经见底

尽管该指标释放出偏积极信号，分析仍提醒，BTC 价格后续依然可能继续下行。也就是说，供给面的改善并不必然对应短线行情立刻反转。在熊市阶段，链上指标先行修复、价格随后完成探底并不罕见，因此市场仍需区分周期拐点信号与即时价格表现之间的差异。