比特币在最近一个季度上涨 40%，创下自 2024 年第四季度以来的最佳季度表现。Bitcoin Magazine 认为，这也是这一本轮行情中，比特币仍处于牛市的一项信号。
据 The Kobeissi Letter 本周提到，自 8 月 19 日美国财政部宣布计划将政府债务回购规模扩大逾一倍以来，比特币价格已上涨接近 30%。
报道显示，比特币近日价格约为 83,698 美元，24 小时内基本持平，30 天内上涨 6%。
财政部回购计划与美债收益率背景
报道称，比特币受益于美国财政部试图压低债券收益率的消息。此前，美债收益率已升至 2000 年代以来未见的高位。
长期收益率下降，通常会降低持有比特币和黄金这类无收益资产的机会成本，也往往会支撑风险偏好。不过，尽管财政部已出手试图稳定债券市场，收益率仍维持在高位。
美元走弱与“货币贬值交易”回归
即便如此，报道指出，比特币投资者似乎并未过度在意收益率高企的问题。在美元持续走弱的情况下，这一资产仍保持强势。
所谓“货币贬值交易”再度升温，即投资者将资金投入某类资产，以对冲货币价值下滑的风险。报道提到，在美国总债务于 7 月首次突破 40 万亿美元后，这一交易逻辑重新受到关注。
从历史高点回落后反弹
比特币曾在 10 月创下 126,080 美元的历史新高，随后价格一度下跌逾 50%。不过，报道同时称，到目前为止，这仍是比特币历史上最浅的一轮熊市。
CryptoQuant 在上周的一份报告中表示，比特币在重新站上 365 日移动平均线后，已回到牛市。该机构称，这一指标是过去几个周期中标记比特币牛市启动的「决定性技术信号」。
在加息与立法受阻背景下维持强势
报道还提到，尽管美联储加息，以及具有里程碑意义的加密法案 Clarity Act 在立法层面遭遇阻碍，比特币仍顶住了这些压力。
本文最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Mathew Di Salvo。