比特币挖矿行业本周面临明显的盈利挤压。随着比特币价格下跌与全网挖矿难度维持高位同时发生，多款矿机已经跌破或接近“关机价”。根据 Antpool 以每千瓦时0.08美元电价为基准的数据，部分老旧及中端设备当前运行已无利可图。
多款主流矿机跌入亏损区间
报道显示，曾经广泛部署的Antminer S19 XP+ Hydro、Whatsminer M60S 和 Avalon A1466I，都已跨过关机阈值。这意味着在当前市场环境下，这些设备继续开机挖矿，收益已无法覆盖电力等基础成本。对于中小型矿场而言，这种变化将直接压缩现金流，并迫使运营方重新评估设备配置。
本轮盈利下滑的重要诱因，是比特币在2月2日一度跌至约74,500美元的数月低点。尽管此后价格出现小幅修复，但市场冲击已经显现。报道指出，年初以来，比特币累计跌幅已超过10%，这让原本依赖币价支撑利润空间的矿工处境更加艰难。
新一代矿机也不再高枕无忧
值得注意的是，压力已不再局限于旧设备。Antminer S21、S21+ 与 S21 Hyd.等较新机型，也正在逼近盈亏平衡线。按照报道，在比特币于2026年2月3日18时（美东时间）附近交易于约75,000美元时，这些设备对应的关键关机区间大致落在69,000至74,000美元之间，显示其盈利安全垫已明显变薄。
Cryptoquant 进一步指出，矿工利润与亏损可持续性指数已降至14个月以来最低水平，反映出矿工为网络提供算力所获得的回报正处在“极度偏低”的状态。在这种情况下，部分运营商可能选择暂时断电停机，以避免持续亏损。
高能效机型仍保持盈利，行业等待难度调整
不过，并非所有设备都陷入困境。Bitmain 今年开始出货的旗舰型号Antminer U3S23H 与 Antminer S23 Hydro，因能效更优，关机价据称仍低于当前市场价格较多，其估算关机位在44,000美元以上，因此仍能保持相对健康的日收益。
行业当前还面临外部扰动。北美近期严寒冬季风暴已迫使部分大型矿企为保护电网而削减运营。与此同时，尽管比特币网络难度在2026年初仅出现约1%的回落至146.4万亿，但整体仍接近历史高位。若币价进一步走弱，市场关注的焦点将转向是否会出现更大规模的算力退出，并最终推动网络难度下调。