比特币矿企MARA Q1巨亏13亿美元，抛售11亿BTC转向AI基础设施

比特币矿企MARA（原Marathon Digital）发布了2026年第一季度财报，业绩表现惨淡。受比特币持仓未实现亏损影响，公司报告净亏损高达13亿美元，而去年同期为盈利状态。当季总收入1.746亿美元，较去年同期的2.13亿美元下降18%，低于市场预期。

抛售11亿美元比特币以缓解流动性压力

为应对财务困境，MARA在Q1出售了价值约11亿美元的比特币，主要用于偿还债务和增强流动性。截至季末，公司仍持有38,689枚比特币，但按当前市场价格计算，账面浮亏巨大。管理层表示，此次减持是主动管理资产负债表的一部分，并非看空比特币长期前景。

挖矿业务表现与战略转型

尽管财务承压，MARA的挖矿业务仍维持一定规模。当季算力达到72.2 EH/s，累计挖出2,247枚比特币。不过，公司明确表示将调整未来资本支出方向：从大规模采购ASIC矿机转向投资AI计算和数字基础设施。CEO在电话会议中强调，AI算力租赁业务的利润率远高于传统挖矿，且能提供更稳定的现金流。

市场影响与行业信号

MARA的财报和战略转向引发市场关注。作为全球最大的上市比特币矿企之一，其抛售行为短期内可能对币价造成压力，但长期看，矿企探索多元化收入来源有助于降低行业系统性风险。分析人士指出，其他矿企可能效仿MARA，将部分资源转向AI基础设施，这或改变比特币挖矿产业的竞争格局。