比特币亏损供应量超1000万枚，熊市底部信号再现

比特币亏损供应量（Supply in Loss）在周四触及约1050万枚，超过当前流通总量（约2000万枚）的一半。根据Glassnode的数据，这一数字随着比特币价格跌至61,300美元附近而攀升，标志着超过半数持仓处于未实现亏损状态。

亏损供应首超盈利供应

同期，盈利供应量下降至约980万枚。这是本轮市场周期中，亏损供应量首次超过盈利供应量。历史表明，这种转变仅发生在深度熊市期间，且往往与市场底部重合。

回顾过去几轮周期：2015年熊市中，盈亏供应量接近平衡的状态持续了近一年才出现反转；2019年该状态持续约六个月；2020年3月新冠引发的恐慌性抛售中仅持续约一个月；而2022年熊市则持��了六个月左右。这意味着，虽然该信号与历史熊市底部吻合，但具体持续时间难以预判。

200周均线支撑承压

比特币价格同时下探至200周移动平均线（约61,300美元）附近。这项长期趋势指标在过往每轮熊市中均充当关键支撑位。若比特币继续跌破心理关口60,000美元，下一个主要支撑区域约为54,000美元，对应其实现价格（Realized Price）。实现价格基于每枚比特币最后一次链上移动时的价格计算得出，历史上每次重大熊市期间，比特币都曾跌破这一水平。