比特币频现警告信号Lekker Capital建议夏季后回归

美国科技股虽仍具韧性，但加密货币市场持续疲软。Lekker Capital投资长Quinn Thompson警告，比特币频闪警告信号，其基金团队对加密后市持看空态度，建议夏季后回归。

多重结构性逆风夹击比特币

Quinn Thompson指出，加密市场正面临一系列结构性问题：数字资产储备公司的隐忧挥之不去、Strategy优先股STRC悬而未决的疑虑，以及量子计算威胁比特币安全性的恐惧持续发酵。这些因素交织下，市场卖压沉重、流动性环境恶化，导致比特币表现远逊于科技股，二者形成近年最剧烈的“脱钩”现象。

IPO浪潮或吸走数万亿美元资金

其忧虑不限于加密市场。他认为资本市场将迎来规模空前的IPO浪潮——SpaceX、Anthropic、OpenAI等超级独角兽相继上市，恐吸走数万亿美元投资人资金，进一步掏空市场流动性。另一个明确信号是美股“科技七雄”近期表现开始落后纳斯达克大盘。历史经验显示，健康牛市通常由领头羊领涨；如今推升大盘的主力却是半导体设备、AI供应链类股，而非最初引爆行情的超大规模数据中心运营商。

数据中心运营商资本支出承压

这些大型数据中心运营商正面临日益严峻的考验：布局AI所需的庞大资本支出严重挤压企业现金流，不仅推高债务，还迫使缩减股票回购。若为美化财报缩减支出，又可能反噬支撑科技股大盘的半导体与AI基础设施行情。Quinn Thompson认为，排山倒海而来的新股IPO浪潮势必争夺市场有限资金与投资者注意力，无论AI领头羊还是整体金融市场，都将步入充满荆棘的颠簸之路。