5月2日，比特币期权市场发出多空交织的信号。据Coinglass数据显示，比特币期权未平仓合约总量回升至约300亿美元，看涨期权占比58.69%，看跌期权占比41.31%。当前比特币交易价格在78,418美元，接近Deribit 5月3日到期合约的最大痛点78,000美元，令短期期权交易者高度关注。
交易所未平仓数据：币安领跑，CME增幅显著
在期货未平仓合约方面，币安以134,620枚BTC（价值105.5亿美元）位居第一；CME紧随其后，持仓117,320枚BTC（92亿美元），且24小时内未平仓增幅达6.16%，远超其他交易所。Gate.io、MEXC、Bybit也保持较大持仓。值得注意的是，BingX未平仓骤降54.60%，而KuCoin逆势增长4.32%。
期权合约集中度：Deribit 8万美元看涨期权规模最大
从期权单笔合约看，Deribit平台上将于5月29日到期的执行价80,000美元看涨期权，未平仓量高达7,493.7枚BTC，为全市场最大。此外，2026年12月到期、行权价12万美元的看涨期权持仓6,600枚BTC，6月到期、行权价9万美元的看涨期权持仓6,362.7枚BTC。看跌期权方面，12月到期、行权价6万美元的合约持仓5,298.9枚BTC，为最大看跌仓位。
CME期权市场显示，近1-2个月到期的合约主导整体结构。CryptoQuant数据显示，CME期权未平仓合约总量已从2025年11月的高点（接近7万份）大幅回落，目前每个到期周期的持仓在8,000至14,000份之间。同时，CME市场上看跌期权在2-3月期间持续优于看涨期权，但4月以来看涨期权兴趣开始恢复。
最大痛点分析：各交易所分化明显
随着5月3日到期日临近，不同交易所的最大痛点（Max Pain）存在差异。Deribit当前最大痛点约78,000美元，而较远期的合约最大痛点呈下降趋势，如2027年3月到期合约指向69,000美元附近。币安5月29日到期合约的最大痛点在75,000美元附近，6月26日到期合约同样在75,000美元。OKX 5月3日到期合约最大痛点仅为65,000美元，是近期最乐观的读数；但2027年3月合约最大痛点又回升至78,000美元附近。当前价格78,418美元高于币安和OKX的短期最大痛点，但略高于Deribit水平，表明期权做市商可能在到期前对价格产生一定影响。
鲸鱼动作与ETF流入：资金继续入场
市场还观察到一笔大额链上交易：一个新创建的地址从币安提取了1,051枚BTC（价值8,235万美元）。与此同时，美国比特币现货ETF在当日录得6.3亿美元净流入，显示机构投资者仍在积极布局。这些资金动态与期权市场的分歧信号叠加，反映出市场短期情绪博弈加剧。