比特币在 7.7 万美元一线继续受压。5 月 22 日台北时间 9 时，BTC 报 77,371 美元，24 小时下跌 0.73%，较 5 月 11 日的阶段高点 82,145 美元已回落接近 6%。盘中价格在 78,200 美元与 76,719 美元之间波动，振幅不足 1,500 美元，市场交投偏闷。以太坊同步走弱，报 2,129 美元，24 小时跌 0.66%。
清算集中出现，多空都没占到便宜
过去 24 小时，全网合约清算总额达到 2.22 亿美元，约有 7.5 万人被爆仓，最大单笔清算约 62.4 万美元。从分时结构看，12 小时维度以空单清算为主，空方爆仓 7,376 万美元，多方爆仓 5,362 万美元；但最近 4 小时和 1 小时内，局面转向多单承压，近 1 小时多单清算 244 万美元，空单为 113 万美元。这种来回扫损的走势，显示市场仍缺少明确方向。
比特币自 5 月 11 日冲上高点后持续回落，5 月 19 日一度下探至 76,201 美元。这段时间里，空头没有形成单边踩踏，多头也未能组织有效反弹，价格停留在窄区间内反复拉锯。
宏观压力没有松动，联储纪要偏鹰
压制风险偏好的核心变量仍来自美国宏观数据与货币政策信号。美国 4 月 CPI 同比增长 3.8%，高于市场预期的 3.7%；环比增长 0.6%，也高于预期的 0.3%。通胀数据偏热后，市场普遍预计美联储将在 6 月 17 日会议上维持利率不变，区间仍为 350—375 个基点，年内不降息的预期也在升温。
5 月 21 日公布的 4 月 FOMC 会议纪要延续鹰派口径。纪要显示，多位官员认为通胀回升可能迫使高利率维持更久，部分成员甚至提到不排除重新加息的可能。这一表态直接压低了市场对风险资产的承受意愿。
与此同时，5 月 15 日接任美联储主席的 Kevin Warsh替代 Powell 后，市场仍在观察其政策路径。政策不确定性与偏鹰纪要叠加，美股在 5 月 21 日收盘也同步回落：标普 500 跌 0.45%，纳���达克跌 0.50%，道琼斯跌 0.48%。油价和美债收益率上行，加上伊朗相关地缘紧张因素，风险资产整体承压。
主流币分化，SOL小幅收红
除比特币与以太坊外，主流山寨币走势分化。SOL 报 86.74 美元，24 小时微涨 0.27%，是文中提及主要币种里唯一收红的资产，但与 5 月 12 日高点 98.10 美元相比仍有明显距离。XRP 报 1.3687 美元，24 小时跌 0.54%，较 5 月 15 日高点 1.5371 美元累计跌幅已超过 10%，盘中低点触及 1.3512 美元。
恐惧情绪升温，ETF资金仍在流入
市场情绪指标继续走弱。恐惧贪婪指数最新报 28，处于“恐惧”区间，前一日为 29，一周前为 43，短短一周下滑 15 点，已接近“极度恐惧”的临界值。
资金面并非只有利空。美国现货比特币 ETF 已连续两个月��持净流入，4 月净流入约 24.4 亿美元。监管层面，数字资产监管法案 CLARITY Act已于 5 月 15 日通过参议院银行委员会，下一步将提交全院表决。不过，Trump Media 已在 5 月 20 日撤回其比特币 ETF 申请，这一消息也给短线情绪增加了压力。
白宫加密顾问 Bo Hines表示，特朗普政府将在 7 月 22 日法定期限前公布“战略比特币储备”框架。眼下市场更关注的仍是比特币能否稳住 7.7 万美元关口，宏观变量没有明朗前，价格仍停留在情绪与政策预期的拉扯中。