分析师Thompson在最新报告中警告，尽管部分金融市场通过储备定期贷款计划获得短暂稳定，但一场约20-25%的流动性收缩正在逼近，比特币首当其冲。过去半年，比特币价格从2025年10月的历史高点126,000美元急转直下，2026年初跌至约63,000美元，跌幅恰好50%。
流动性收缩20-25% 比特币从12.6万暴跌至6.3万
报告指出，2025年末以来加密市场加速抛售，ETF资金持续外流，投资者集体撤离风险资产。Thompson直言：“即便伊朗局势快速解决，缺乏强力外部支撑下，我不认为风险资产会出现持续上涨。”截至报告日，比特币在75,600美元附近震荡，较峰值仍低约40%，但极端下杀已转为相对平静的盘整。
政策工���箱密集待发 美联储与财政部双管齐下
Thompson预计美国决策层将果断出手，潜在措施包括调整补充杠杆率、激进动用财政部一般账户（TGA），以及在新任美联储主席领导下实施多轮降息。TGA支出向市场注入净流动性，而账户增加则产生相反效果。他指出，市场过度关注美联储行动，忽视了财政部向金融市场和实体经济注入资金的能力——以财政部经验丰富的管理团队，更积极的措施在短期内不会令人意外。
市场等待新平衡 监管进展或成关键变量
经历数月动荡后，投资者策略正转向宏观数据与政策信号。Thompson预期，美国重大新法律框架将在初夏前变得更加清晰，通胀进一步回落可能推动美联储资产负债表快速扩张。同时，油价上涨给经济增长踩下刹车，劳动力市场疲软迹象增多，为整体市场增添通缩底色。
短期比特币预计仍将波动，但中期改善信号显现。Thompson判断，当前流动性周期可能在2027年触底，年底前市场有望重拾上升趋势，甚至随着复苏动能积聚创下新高。尽管经历残酷回调与持续的全球不确定性，市场观察者正紧盯主要机构的财政与货币举措。行业希望不仅在于政策转向，更在于清晰的监管指引，以重建数字资产信心。
专家观察到，地缘政治事件、通胀趋势与流动性供给之间的相互作用持续主导全球加密估值。快速修复或许难以实现，但协同的政策行动与监管进展可以为更健康、更具韧性的市场奠定基础。展望未来，比特币及整个加密景观的命运似乎与华盛顿的决策紧密相连，流动性与情绪均取决于央行行动与立法清晰度。一旦宏观风险消退、支持性政策措施生效，比特币新增长周期的舞台可能已经搭建。