比特币在周一亚洲时段上演急跌急拉行情，价格在UTC时间午夜后不久一度跌逾5%至64,270美元，到11:00 UTC又反弹至66,300美元。���轮抛售与回升，和美国股指期货的走势基本同步。
标普500指数期货在周日晚间开盘后下跌0.84%，约5小时后开始修复跌幅。黄金期货则走出相反路径，周日晚间开盘后升至1月30日以来最高水平，到欧洲时段回吐部分涨幅，白银走势与黄金接近。
避险资产走强、风险资产承压的背后，是美国总统Donald Trump表示计划对贸易伙伴征收新的15%全球关税，同时美国在伊朗附近增加军事存在，市场资金因此转向避险方向。
低流动性放大山寨币跌幅与爆仓
在夜间低流动性环境下，山寨币跌势被放大。SOL和SUI盘中均下跌7%至8%，随后在欧洲时段反弹。CoinGlass数据显示，这轮波动导致山寨币爆仓规模达到2.7亿美元。
更广泛的期货市场同样承压。过去24小时内，因保证金不足被交易所强制平仓的加密期货头寸达到5亿美元。与此同时，杠杆需求依旧偏弱���加密期货总未平仓合约已连续两周多维持在1000亿美元以下。
资金流向也出现分化。与黄金相关的代币期货更受关注，Tether Gold（XAUT）期货未平仓合约在24小时内增加14%；而BTC、ETH、SOL、HYPE、DOGE等品种则持续出现资金流出。成交层面，ZEC和CRO是仅有的24小时累计成交量差值（CVD）为正的代币，显示买盘占优，BTC和其他主流币则仍承受卖压。
期权市场转向防守，隐含波动率上升
衍生品市场的定价也反映出谨慎情绪。比特币30天隐含波动率指数BVIV上涨9%，升至60%以上。交易员集中买入行权价在58,000美元、60,000美元和62,000美元的比特币看跌期权，以对冲关税消息带来的不确定性。
在Deribit平台上，比特币和以太坊看跌期权在所有期限上都较看涨期权出现溢价，说明市场对下行风险的防范仍未消退。短线价格虽已从低点回升，但衍生品头寸没有显示出明显的���险偏好修复。
PUMP、ZRO跌幅更深，ETHFI逆势走强
山寨币市场周一整体仍处于下跌区间，早前比特币和美股走弱触发了更剧烈的抛售。低流动性下，pump.fun原生代币PUMP一度下跌8.5%后回升；LayerZero的ZRO从周日早些时候开始走低，24小时内一度下跌16.5%，并在04:00 UTC后出现修复。
少数代币表现强于大盘。再质押代币ETHFI较周一早间低点上涨超过10%；与Telegram相关的TON隔夜仅下跌3.6%，随后反弹4.9%，波动相对温和。CoinDesk的DeFi Select Index（DFX）在过去24小时内仅下跌1.84%，表现好于CoinDesk Smart Contract Platform Select Index的3.56%跌幅，以及CoinDesk Computing Select Index的3.23%跌幅。